단골 독자라면 Simply Wall St에서 배당금을 좋아한다는 것을 알고 계실 것이므로 UnitedHealth Group Incorporated(NYSE:UNH)가 다음 2일에 배당금 전 거래가 예정되어 있다는 점이 흥미로울 것입니다. 배당금 기산일은 배당금 지급을 받기 위해 주주가 회사 장부에 존재해야 하는 마감일인 기록일 1영업일 전입니다. 이 날짜 이후에 주식을 매수하면 기록일에 표시되지 않는 늦은 결제가 이루어질 수 있으므로 배당 전 배당일은 주의해야 할 중요한 날짜입니다. 즉, 9월 16일 이후에 UnitedHealth Group 주식을 구매한 투자자는 9월 24일에 지급되는 배당금을 받지 못하게 됩니다.
회사의 다음 배당금은 주당 2.10달러로, 작년에 주주들에게 총 8.40달러를 지급한 데 이어 지급될 예정입니다. 작년의 배당금을 계산하면 현재 주가인 588.42달러에 1.4%의 후행 수익률을 기록 중인 UnitedHealth Group이 있습니다. 배당금 때문에 이 기업을 매수한다면 UnitedHealth Group의 배당금이 신뢰할 수 있고 지속 가능한지 여부를 파악해야 합니다. 따라서 유나이티드헬스 그룹이 배당금을 지급할 수 있는지, 그리고 배당금이 증가할 수 있는지를 조사해야 합니다.
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회사가 벌어들인 수익보다 더 많은 배당금을 지급한다면 배당금이 지속 불가능해질 수 있으며, 이는 결코 이상적인 상황이 아닙니다. UnitedHealth Group은 작년에 수익의 절반 이상(51%)을 배당금으로 지급했는데, 이는 대부분의 기업이 정기적으로 지급하는 배당금 비율입니다. 그러나 배당금을 평가할 때는 이익보다 현금 흐름이 훨씬 더 중요하므로 회사가 배당금을 지급할 수 있는 충분한 현금을 창출했는지 확인해야 합니다. 유나이티드헬스 그룹은 작년에 창출한 잉여현금흐름보다 더 많은 금액을 배당금으로 지급했는데, 정확히 115%에 달해 우려할 만큼 높은 수준이라고 생각합니다. 차입을 하거나 회사 현금을 사용하지 않고는 수입보다 더 많은 현금을 지속적으로 지급하는 것은 어려운 일이기 때문에 회사가 이러한 지급 수준을 어떻게 정당화할 수 있는지 궁금합니다.
UnitedHealth Group의 배당금은 회사의 보고된 이익으로 충당되었지만, 현금이 다소 더 중요하기 때문에 배당금을 지급할 만큼 충분한 현금을 창출하지 못했다는 것은 좋지 않은 일입니다. 현금이 왕이라는 말이 있듯이, UnitedHealth Group이 현금 흐름으로 충당되지 않는 배당금을 반복적으로 지급한다면 이는 경고 신호로 간주할 수 있습니다.
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수익과 배당금이 성장하고 있나요?
주당 순이익이 개선될 때 배당금을 늘리기가 더 쉽기 때문에 성장 전망이 강한 기업이 일반적으로 최고의 배당금을 지급합니다. 수익이 크게 떨어지면 회사는 배당금을 삭감해야 할 수도 있습니다. 그렇기 때문에 지난 5년간 UnitedHealth 그룹의 주당 순이익이 연평균 4.2% 증가한 것은 다행스러운 일입니다. 수익은 다소 증가하고 있지만 배당금 지급이 지난해 회사 현금 흐름의 대부분을 소비했다는 점이 우려됩니다.
많은 투자자는 배당금 지급액이 시간에 따라 얼마나 변화했는지를 평가하여 회사의 배당 성과를 평가합니다. 지난 10년 동안 UnitedHealth Group은 연평균 약 22%씩 배당금을 인상했습니다. 수익이 증가하는 동안 배당금을 인상하는 것은 고무적인 일이며, 이는 적어도 주주 보상에 대한 기업의 관심이 어느 정도 있음을 시사합니다.
결론
유나이티드헬스 그룹은 배당금 지급을 유지할 수 있는 여력이 있을까요? 주당 순이익은 다소 증가했지만 UnitedHealth Group은 이익의 절반 이상을 배당금으로 지급했고 배당금은 잉여 현금 흐름으로 충분히 충당하지 못했습니다. 결론: 유나이티드헬스 그룹은 배당 투자자에게 최적의 결과를 가져다주지 못하는 몇 가지 안타까운 특징을 가지고 있습니다.
하지만 이러한 점을 염두에 두고 유나이티드헬스 그룹의 저조한 배당 특성이 마음에 걸리지 않는다면 이 비즈니스와 관련된 위험을 염두에 두는 것이 좋습니다. 유나이티드헬스 그룹은 당사의 투자 분석에서 4가지 경고 신호를 보이고 있으며, 그 중 하나는 다음과 같은 우려 사항입니다.
일반적인 투자 실수는 첫눈에 보이는 흥미로운 주식을 사는 것입니다. 여기에서 고수익 배당주 전체 목록을 확인할 수 있습니다 .
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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