ResMed (NYSE :RMD), 부채를 다소 적게 사용하는 것 같습니다.

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. (NYSE:RMD)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

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부채는 언제 문제가 되나요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출기관에 갚을 능력이 없다면 대출기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기 자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 기업이 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

레스메드는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래에서 볼 수 있듯이, ResMed의 부채는 2025년 3월 기준 6억 7,300만 달러로 1년 전의 10억 1,000만 달러에서 감소했습니다. 하지만 한편으로는 9억 4,480만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 2억 7,180만 달러입니다.

레스메드의 부채 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 ResMed는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 9억 4,500만 달러, 그 이후에는 10억 8,000만 달러의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 반면에 9억 4,480만 달러의 현금과 9억 9,110만 달러 상당의 미수금이 1년 이내에 만기가 도래합니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 8,470만 달러 더 많습니다.

ResMed의 규모를 고려할 때 유동 자산이 총 부채와 균형을 잘 이루고 있는 것으로 보입니다. 따라서 369억 달러 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 필요가 있습니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 ResMed는 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

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또 다른 좋은 신호는 ResMed가 12개월 동안 EBIT를 25% 증가시켜 부채를 더 쉽게 갚을 수 있었다는 것입니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 먼저 고려해야 할 사항입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 ResMed의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서를 읽어보세요.

마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. ResMed는 대차 대조표에 순 현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 ResMed는 EBIT의 76%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상하는 수준과 거의 일치합니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.

요약

기업의 총 부채를 살펴보는 것은 항상 현명한 일이지만, ResMed의 순현금이 2억 7,180만 달러라는 점은 매우 안심할 수 있습니다. 무엇보다도 중요한 것은 EBIT의 76%를 잉여현금흐름으로 환산하면 16억 달러에 달한다는 점입니다. 따라서 저희는 ResMed의 부채 사용이 위험하다고 생각하지 않습니다. 레스메드 내부자들이 주식을 매입하고 있는지 궁금합니다. 여러분도 궁금하다면 지금 바로 이 링크를 클릭해 신고된 내부자 거래 목록을 무료로 살펴보세요.

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