버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. (NYSE:RMD)는 부채를 안고 있습니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
트럼프는 미국 석유와 가스를 '개발'하겠다고 공언했고, 이 15개 미국 주식은 개발 수혜를 받을 수 있는 종목입니다.
부채는 어떤 위험을 가져올까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 기업을 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
레스메드의 부채는 얼마인가요?
아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 볼 수 있으며, 2025년 6월 말 기준 ResMed의 부채는 6억 6830만 달러로 1년 동안 7억 7200만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 12억 1,100만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 5억 4,120만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
레스메드의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?
가장 최근 대차대조표를 보면 레스메드는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 10억 2천만 달러, 그 이후에는 11억 9천만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 12억 1,100만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 9억 9,070만 달러 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채는 단기 유동 자산과 거의 완벽하게 일치합니다.
레스메드의 규모를 고려할 때 유동 자산과 총 부채가 균형을 잘 이루고 있는 것으로 보입니다. 따라서 40억 달러 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만 대차대조표를 계속 주시할 가치가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, ResMed는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.
또 다른 좋은 신호는 ResMed가 12개월 동안 EBIT를 22% 증가시켜 부채를 더 쉽게 갚을 수 있게 되었다는 점입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 미래의 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 ResMed의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. ResMed는 대차 대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 ResMed는 EBIT의 83%에 달하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 따라서 부채를 상환할 수 있는 매우 강력한 위치에 있습니다.
요약
투자자들이 ResMed의 부채를 우려하는 것은 이해할 수 있지만, 5억 4,120만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 사실에 안심할 수 있습니다. 또한 미화 17억 달러의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 83%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 그렇다면 레스메드의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 레스메드 내부자들이 주식을 매입하고 있는지 궁금합니다. 여러분도 궁금하다면 지금 바로 이 링크를 클릭해 신고된 내부자 거래 목록을 무료로 살펴보세요.
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