미국 전체 기업의 거의 절반이 18배 미만의 주가수익비율을 가지고 있고 11배 미만의 주가수익비율도 드물지 않다는 점을 감안하면 현재 24.2배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 보이는 Medtronic plc(NYSE:MDT)는 약세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 주가수익비율에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 대부분의 다른 기업보다 월등한 수익 성장세를 보이고 있는 메드트로닉은 상대적으로 양호한 실적을 거두고 있습니다. 투자자들이 이러한 실적 호조가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
메드트로닉의 성장 추세는 어떻게 될까요?
메드트로닉의 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장을 뛰어넘는 인상적인 성장세를 보여야 합니다.
지난 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면 6.7%의 가치 있는 증가율을 기록했습니다. 하지만 결국 지난 3년 동안 총 4.3%의 주당순이익이 감소하는 등 이전 기간의 부진한 실적을 만회하지 못했습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 분석가들이 예상하는 대로 매년 14%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 시장이 매년 11% 성장에 그칠 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 더 높은 실적을 달성할 수 있는 위치에 있습니다.
이러한 점을 고려할 때 메드트로닉의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 이해할 수 있습니다. 주주들은 더 번영할 수 있는 미래를 바라보고 있는 회사에 부담을 주고 싶지 않은 것 같습니다.
메드트로닉의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율만 가지고 주식 매도 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
예상대로 메드트로닉의 성장률이 전체 시장보다 높을 것으로 예상되기 때문에 높은 P/E를 유지하고 있다는 사실을 확인했습니다. 현재 주주들은 미래 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/E에 만족하고 있습니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.
퍼레이드에 찬물을 끼얹고 싶지는 않지만, 메드트로닉에 대해 주의해야 할 경고 신호도 한 가지 발견했습니다.
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