시장은 맥케슨 코퍼레이션(NYSE:MCK)의 최근 실적 발표에 만족감을 보였지만, 수익 수치는 부진했습니다. 투자자들은 실적 수치 외에도 몇 가지 긍정적인 요인을 주목하고 있을 것으로 보입니다.
맥케슨의 수익 자세히 보기
많은 투자자가 현금 흐름에서 발생하는 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 특정 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 보여주는 유용한 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 빼고 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.
따라서 기업의 발생 비율이 음수이면 좋은 것으로 간주되지만, 발생 비율이 양수이면 나쁜 것으로 간주됩니다. 발생률이 0보다 높다고 해서 크게 걱정할 필요는 없지만, 발생률이 상대적으로 높은 기업은 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.
2024년 9월까지 12개월 동안 맥케슨은 -1.99의 발생률을 기록했습니다. 따라서 법정 수익은 잉여 현금 흐름에 비해 매우 적었습니다. 즉, 이 기간 동안 43억 달러의 잉여현금흐름을 창출하여 보고된 이익인 25억 4,000만 달러보다 훨씬 적었습니다. 맥케슨의 전년 대비 잉여현금흐름은 이틀 전에 마신 탄산음료만큼이나 평탄했습니다. 하지만 이것이 고려해야 할 전부는 아닙니다. 발생 비율은 비정상적인 항목이 법정 이익에 미치는 영향을 부분적으로나마 반영하고 있습니다.
따라서 애널리스트들이 미래 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?
맥케슨은 지난 12개월 동안 8억 5천만 달러 상당의 비정상적인 항목으로 인해 수익이 감소했으며, 이러한 비정상적인 항목으로 인해 높은 현금 전환율을 달성할 수 있었습니다. 이러한 비정상적인 항목에 비현금성 비용이 포함된 시나리오에서는 높은 발생률을 기대할 수 있는데, 이 사례에서 바로 그런 일이 발생했습니다. 비정상적인 항목으로 인한 공제는 첫 번째 사례에서는 실망스럽지만, 한 가지 희망이 있습니다. 수천 개의 상장 기업을 살펴본 결과, 비정상적인 항목은 일회성인 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국, 회계 용어가 의미하는 바가 바로 이것입니다. 따라서 이러한 비정상적인 비용이 다시 발생하지 않는다고 가정하면, 다른 모든 것이 동일하다면 내년에는 맥케슨의 수익이 더 높아질 것으로 예상할 수 있습니다.
맥케슨의 수익 성과에 대한 우리의 견해
결론적으로, 맥케슨의 발생률과 특이한 항목은 모두 맥케슨의 법정 수익이 상당히 보수적일 수 있음을 시사합니다. 이 모든 것을 고려한 결과, 맥케슨의 법정 이익은 아마도 수익 잠재력을 과소평가하고 있다고 생각합니다! 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 직면하고 있는 위험을 고려하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 맥케슨을 더 잘 파악하기 위해 주의 깊게 살펴봐야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
맥케슨에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 더 좋아 보이게 할 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그리고 이 요소들은 모두 통과했습니다. 그러나 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.