일부 주주들의 성가심에 진 메디컬 인터내셔널 Ltd.(NASDAQ:ZJYL) 주가는 지난 한 달 동안 27% 하락하여 회사의 끔찍한 행보를 이어가고 있습니다. 그럼에도 불구하고 지난 30일 동안 주식의 연간 실적은 무려 692% 상승하여 거의 흠집을 남기지 않았습니다.
주가 폭락에도 불구하고 미국 의료 장비 업계의 거의 절반이 3.2배 미만의 주가순자산비율(P/S)을 가지고 있다는 점을 고려하면 진 메디컬 인터내셔널이 21배의 주가순자산비율(P/S)을 가진 주식이라고 생각해도 용서받을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
진 메디컬 인터내셔널의 최근 실적은 어떻습니까?
진 메디컬 인터내셔널의 최근 매출 성장은 놀랍지는 않지만 만족스러운 것으로 간주되어야 할 것입니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 양호한 매출 성장이 가까운 장래에 더 넓은 산업을 능가하기에 충분하다고 생각하기 때문에 P/S 비율이 높을 수 있습니다. 그러나 그렇지 않다면 투자자들은 주식에 대해 너무 많은 돈을 지불하게 될 수도 있습니다.
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진 메디컬 인터내셔널과 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계보다 훨씬 뛰어난 성과를 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 한 해의 매출 성장률을 살펴보면 3.3%의 가치 있는 증가율을 기록했습니다. 매출도 3년 전보다 총 22% 증가했는데, 이는 부분적으로 지난 12개월간의 성장 덕분입니다. 따라서 우리는 회사가 실제로 그 기간 동안 매출 성장에 좋은 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
최근의 중기 매출 추세를 업계의 1년 성장률 전망치인 9.5%와 비교해보면 눈에 띄게 덜 매력적이라는 것을 알 수 있습니다.
이런 점을 고려할 때, 진 메디컬 인터내셔널의 주가수익비율이 다른 대부분의 회사보다 높다는 점은 놀랍습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 상당히 제한된 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. P/S가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.
진 메디컬 인터내셔널의 주가수익비율에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가가 크게 하락해도 진 메디컬 인터내셔널의 매우 높은 주가수익비율을 낮추는 데는 별다른 영향을 미치지 못했습니다. 주가매출비율만 가지고 주식 매도 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
진 메디컬 인터내셔널을 조사한 결과, 3년간의 매출 추세가 현재 업계 기대치보다 나빠 보이지만 생각만큼 P/S를 훼손하지는 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 이러한 매출 실적이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 P/S가 부담스럽습니다. 최근의 중기 수익 추세가 지속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 될 것입니다.
투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 진 메디컬 인터내셔널에 대해 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.