전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 Tandem Diabetes Care, Inc.(NASDAQ:TNDM)가 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?
부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 대출 기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 단순히 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
탄뎀 당뇨병 케어는 얼마나 많은 부채를 안고 있나요?
아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 6월 기준 탄뎀 당뇨 케어의 부채는 3억 4,790만 달러로 1년 전의 2억 8,410만 달러에서 증가했습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 4억 5,240만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 10억 4,500만 달러입니다.
탠덤 당뇨병 관리의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?
가장 최근 대차대조표를 보면 탄뎀 당뇨 케어는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 2억 4,060만 달러, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 미화 4억 6,300만 달러임을 알 수 있습니다. 반면에 4억 5,240만 달러의 현금과 9,810만 달러 상당의 미수금이 1년 이내에 만기가 도래했습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 1억 5,310만 달러 더 많습니다.
물론 탠덤 당뇨 케어의 시가총액은 278억 달러이므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 것입니다. 그렇긴 하지만 재무제표가 더 나빠지지 않도록 계속해서 모니터링해야 한다는 점은 분명합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 탄뎀 당뇨병 케어의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있으시다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 무료 보고서를 확인해보세요.
12개월 동안 탄뎀 당뇨 케어의 매출은 꽤 안정적으로 유지되었으며, 이자 및 세금 차감 전 이익은 플러스를 기록하지 못했습니다. 인상적이지는 않지만, 그렇다고 나쁘지도 않습니다.
그렇다면 탄뎀 당뇨 케어는 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 탄뎀 당뇨 케어는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 사실에 주목합니다. 실제로 그 기간 동안 6,400만 달러의 현금을 소진하고 1억 3,600만 달러의 손실을 기록했습니다. 하지만 그나마 다행인 것은 대차대조표에 남아 있는 1억 4,450만 달러입니다. 이 금액은 현재 속도로라면 적어도 2년 동안은 성장을 위한 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 전반적으로 이 주식은 약간 위험하다고 할 수 있으며, 보통 긍정적인 잉여현금흐름을 볼 때까지 매우 신중하게 투자합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 탄뎀 당뇨 관리의 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
그럼에도 불구하고 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있으시다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.