Stock Analysis
버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 Tandem Diabetes Care, Inc.(NASDAQ:TNDM)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 언제 문제가 되나요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하고 있는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
탄뎀 당뇨병 케어의 부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 3월 말 기준 탄뎀 당뇨 케어의 부채는 3억 4,750만 달러로 1년 전의 2억 8,370만 달러보다 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 다른 한편으로는 4억 6,780만 달러의 현금을 보유하고 있어 1억 2,030만 달러의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.
탄뎀 당뇨병 관리의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면, 탄뎀 당뇨 케어의 12개월 이내 만기 부채가 미화 1억 9,300만 달러, 그 이후 만기 부채가 미화 5억 5,000만 달러임을 알 수 있습니다. 반면에 4억 6,780만 달러의 현금과 9,300만 달러 상당의 미수금이 1년 이내에 만기가 도래합니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 1억 3,720만 달러 더 많습니다.
상장된 탄뎀 당뇨 관리 주식의 가치가 총 293억 달러에 달하기 때문에 이 정도의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 그러나 주주들이 앞으로도 대차대조표를 계속 모니터링할 것을 권장할 만큼 충분한 부채가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 탠덤 당뇨병 케어는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Tandem Diabetes Care가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
12개월 동안 탄뎀 당뇨 케어는 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 매출은 3.1% 감소한 7억 7,000만 달러로 떨어졌습니다. 저희는 성장세를 보고 싶습니다.
그렇다면 탄뎀 당뇨 케어는 얼마나 위험할까요?
본질적으로 손실을 보고 있는 기업은 오랜 기간 수익성을 유지해온 기업보다 더 위험합니다. 사실 작년에 탄뎀 당뇨 케어는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었습니다. 실제로 그 기간 동안 6,700만 달러의 현금을 소진하고 1억 4,100만 달러의 손실을 기록했습니다. 이로 인해 회사가 다소 위험해지긴 했지만, 1억 2,030만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 즉, 현재 속도로 2년 이상 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 요약하면, 잉여 현금 흐름이 없는 상황에서 상당히 위험해 보이기 때문에 저희는 다소 회의적입니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 탄뎀 당뇨 케어는 투자 분석에서 3가지 경고 신호를 보이고 있으니 주의하시기 바랍니다.
결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록에 액세스 할 수 있습니다 (모두 수익 성장 기록이 있음). 무료입니다.
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