미국의 모든 의료 장비 회사의 거의 절반이 3.4배 미만의 P/S 비율을 가지고 있고 1.3배 미만의 P/S도 평범하지 않다는 점을 고려할 때 14.9배의 가격 대비 매출(또는 "P/S") 비율을 가진 DexCom, Inc.(NASDAQ:DXCM)는 완전히 피해야 할 주식이라고 생각할 수 있습니다. 하지만 P/S가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
덱스컴의 최근 실적은 어땠나요?
최근 덱스컴은 대부분의 다른 기업보다 수익이 빠르게 증가하고 있어 유리한 시기를 보내고 있습니다. 투자자들은 이러한 강력한 수익 성과가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 P/S가 높을 것입니다. 그러나 그렇지 않다면 투자자들은 주식에 너무 많은 돈을 지불하게 될 수도 있습니다.
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높은 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 덱스컴이 업계 평균을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.
지난 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면 24%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 88%의 매출 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 최근의 매출 성장은 이 회사에게 매우 훌륭했다고 말할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년 동안 매출이 매년 19%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 반면, 나머지 업계는 매년 10% 성장에 그칠 것으로 예상되어 눈에 띄게 덜 매력적입니다.
이 정보를 통해 덱스컴이 업계에 비해 높은 주가수익비율(P/S)로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래에 대한 부담을 덜고 싶어하지 않는 것 같습니다.
주요 시사점
주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
예상했던 대로 덱스컴의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 우수한 매출 전망이 높은 P/S에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 미래 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/S에 만족하고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 크게 하락하기는 어려울 것으로 보입니다.
퍼레이드에 너무 많은 비를 뿌리고 싶지는 않지만, 덱스컴에 대해 주의해야 할 경고 신호도 하나 발견했습니다.
물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 높은 회사가 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.
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