데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 AtriCure, Inc.(NASDAQ:ATRC)도 부채를 활용합니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 언제 위험할까요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
아트리큐어는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 9월 기준 AtriCure의 부채는 6,190만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄하는 1억 3,030만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 6,850만 달러에 달합니다.
아트리큐어의 대차 대조표는 얼마나 탄탄할까요?
가장 최근 대차 대조표를 보면, 아트리큐어는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 7440만 달러, 그 이후에는 7560만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금은 1억 3,030만 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 5,490만 달러였습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 3,520만 달러 더 많습니다.
이러한 흑자는 아트리큐어가 보수적인 대차대조표를 보유하고 있으며 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, AtriCure는 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차 대조표는 시작하기 가장 좋은 곳입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 AtriCure가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
12개월 동안 AtriCure는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 18% 증가한 4억 4,800만 달러의 수익을 보고했습니다. 이 성장률은 우리 입맛에는 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.
그렇다면 아트리큐어는 얼마나 위험할까요?
일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 AtriCure는 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. 실제로 이 회사는 그 기간 동안 미화 120만 달러의 현금을 소진하고 3,900만 달러의 손실을 기록했습니다. 이로 인해 회사가 다소 위험해지긴 했지만, 6,850만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이 정도면 현재와 같은 속도로 최소 2년 동안은 성장을 위한 지출을 계속할 수 있다는 뜻입니다. 대차 대조표가 충분히 유동적으로 보이지만, 회사가 정기적으로 잉여 현금 흐름을 창출하지 않는다면 부채는 항상 우리를 약간 긴장하게 만듭니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 여기에서 투자하기 전에 알아두어야 할 AtriCure의 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
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