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얼라인먼트 헬스케어(나스닥:ALHC)가 부채 부담에 시달리고 있습니까?

NasdaqGS:ALHC
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어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 Alignment Healthcare, Inc.(NASDAQ:ALHC)도 부채를 사용합니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 의미한다는 것입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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얼라인먼트 헬스케어의 부채 규모는 어느 정도인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 12월 기준 Alignment Healthcare의 부채는 1억 6,180만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 3억 1,880만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 1억 5,700만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.

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나스닥GS:ALHC 2024년 4월 19일 부채 대 자본 내역

얼라인먼트 헬스케어의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면, 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 2억 6,300만 달러, 그 이후에는 1억 7,080만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 3억 1,880만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 1억 970만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 이러한 유동 자산은 총 부채와 거의 일치합니다.

얼라인먼트 헬스케어의 규모를 고려할 때 유동 자산과 총 부채의 균형이 잘 잡혀 있는 것으로 보입니다. 따라서 9억 6,760만 달러 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 가치가 있습니다. 간단히 말해, 얼라인먼트 헬스케어가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Alignment Healthcare가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는무료 보고서를 확인해 보세요.

12개월 동안 Alignment Healthcare는 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 27%에 해당하는 18억 달러의 수익을 보고했습니다. 주주들은 아마도 이 회사가 더 많은 수익을 창출할 수 있기를 바라고 있을 것입니다.

그렇다면 얼라인먼트 헬스케어는 얼마나 위험할까요?

일반적으로 손실을 내는 회사가 수익을 내는 회사보다 더 위험하다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그리고 우리는 Alignment Healthcare가 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었다는 사실에 주목합니다. 또한 같은 기간 동안 9,500만 달러의 마이너스 잉여 현금 유출과 1억 4,800만 달러의 회계상 손실을 기록했습니다. 하지만 한 가지 다행인 것은 대차대조표에 남아 있는 1억 5,700만 달러입니다. 이 여유 자금은 현재 추세대로라면 적어도 2년 동안은 성장을 위한 지출을 계속할 수 있음을 의미합니다. 작년에 매우 견조한 매출 성장세를 보였기 때문에 얼라인먼트 헬스케어는 수익성 개선의 길을 걷고 있는 것으로 보입니다. 영리 전 기업은 종종 위험하지만 큰 보상을 제공할 수도 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 저희는 여러분이 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 Alignment Healthcare에서 확인했습니다.

결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.

공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Alignment Healthcare 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.

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This article has been translated from its original English version, which you can find here.

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