미국 전체 기업의 거의 절반이 19배 이상의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있고 심지어 34배 이상의 주가수익비율도 드물지 않다는 점을 고려할 때 11배의 주가수익비율을 가진 Archer-Daniels-Midland Company(NYSE:ADM)는 현재 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/E가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 시장보다 수익이 더 많이 후퇴하고 있는 아처-다니엘스-미들랜드는 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 투자자들은 이러한 부진한 실적이 전혀 개선되지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮은 것일 수 있습니다. 여전히 이 회사가 마음에 든다면 결정을 내리기 전에 수익 궤도가 반전되기를 바랄 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
아처-다니엘스-미들랜드와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 지난해 이 회사의 주당 순이익은 33%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 크게 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년 동안 총 32%라는 놀라운 주당순이익 성장률을 기록할 수 있었습니다. 따라서 주주들은 이러한 추세가 계속 이어지기를 바랐겠지만, 중기적인 수익 성장률을 환영할 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 수익이 감소할 것이며, 10명의 애널리스트가 예상한 대로 매년 0.8%씩 수익이 감소할 것으로 보입니다. 시장이 매년 10% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 실망스러운 결과입니다.
이러한 점을 고려할 때 Archer-Daniels-Midland의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 하지만 수익이 역전되는 상황에서 아직 P/E가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 회사가 수익성을 개선하지 않는다면 P/E는 더 낮은 수준으로 떨어질 가능성이 있습니다.
최종 결론
주가수익비율만 가지고 주식을 매도할지 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망을 파악하는 데 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
예상했던 대로 Archer-Daniels-Midland의 애널리스트 전망을 조사한 결과, 수익 감소에 대한 전망이 낮은 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 수익이 개선될 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 아처-다니엘스-미들랜드에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호 ( 하나는 우리를 약간 불편하게 함)를 확인했습니다.
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