워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 Monster Beverage Corporation(NASDAQ:MNST)도 부채를 사용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.
부채는 언제 위험할까?
부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석을 대체할 때 저렴한 자본을 의미하기도 한다는 점입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
Monster Beverage의 순부채란 무엇인가요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월 현재 Monster Beverage의 부채는 7억 4,880만 달러로 1년 동안 전혀 증가하지 않은 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 16억 3,000만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금은 8억 7,650만 달러에 달합니다.
몬스터 음료의 부채 살펴보기
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 몬스터 음료는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 12.5억 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 10.3억 달러에 달합니다. 반면에 16억 3천만 달러의 현금과 1년 이내에 만기가 도래하는 12억 8천만 달러 상당의 미수금이 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 6억 3,060만 달러 더 많습니다.
이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 Monster Beverage의 대차 대조표가 매우 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 507억 달러 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 가치가 있습니다. 간단히 말해, Monster Beverage는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
좋은 소식은 Monster Beverage가 12개월 동안 EBIT를 5.1% 증가시켰기 때문에 부채 상환에 대한 걱정을 덜어줄 수 있다는 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Monster Beverage가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
하지만 최종적으로 고려해야 할 사항은 기업이 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없으며, 현금이 필요하다는 점입니다. Monster Beverage는 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것도 흥미롭습니다. 최근 3년 동안 Monster Beverage는 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 65%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 정상에 가까운 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.
요약
회사의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 경우 Monster Beverage는 8억 7,650만 달러의 순현금과 괜찮은 대차대조표를 보유하고 있습니다. 따라서 Monster Beverage의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 물론 Monster Beverage의 내부자가 주식을 매수하고 있다는 사실을 알게 된다면 추가적인 신뢰감을 얻을 수 있을 것입니다. 같은 생각이라면 이 링크를 클릭하여 내부자의 매수 여부를 확인할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.