미국 식품 업계의 절반에 가까운 기업의 주가매출비율(또는 "P/S")이 0.9배 미만인 상황에서 6.6배의 P/S 비율을 가진 Freshpet, Inc.(NASDAQ:FRPT)를 완전히 피해야 할 주식으로 고려할 수 있습니다. 하지만 P/S가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
프레시펫의 최근 실적은 어떤가요?
최근 프레시펫은 대부분의 다른 회사보다 수익이 빠르게 증가하고 있어 유리한 시기를 보내고 있습니다. 투자자들은 이러한 강력한 수익 성과가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 P/S가 높을 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
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높은 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 Freshpet이 업계 평균을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.
작년 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면, 29%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 141%의 매출 성장을 달성할 수 있었다는 의미이기도 합니다. 따라서 우리는 회사가 그 기간 동안 매출을 크게 늘렸다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
이 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 매출은 매년 24%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 반면, 나머지 업계는 연간 2.9% 성장에 그칠 것으로 예상되어 눈에 띄게 덜 매력적입니다.
이를 염두에 두면, Freshpet의 P/S가 동종 업계에 비해 높은 이유를 이해하기 어렵지 않습니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래에 대한 부담을 지고 싶지 않은 것 같습니다.
Freshpet의 P/S에 대한 결론
주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
예상대로 프레시펫의 매출 성장률이 다른 식품 산업보다 높을 것으로 예상되기 때문에 높은 P/S를 유지하고 있다는 것을 확인했습니다. 주주들이 회사의 미래 수익에 대한 확신을 갖고 있는 것으로 보이며, 이것이 P/S를 지지하고 있는 것으로 보입니다. 이러한 상황에서 주가가 단기간에 큰 폭으로 하락하기는 어려울 것으로 보입니다.
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