배당금을 위해 발레로 에너지 코퍼레이션(NYSE:VLO)의 주식을 매수하고자 하는 독자는 배당금 전 거래를 앞두고 있기 때문에 서둘러야 합니다. 배당 전 배당일은 배당금 지급을 받기 위해 주주가 회사 장부에 존재해야 하는 마감일인 기록일 1영업일 전입니다. 배당금을 받으려면 주식에 대한 모든 거래가 기록일 이전에 결제되어야 하기 때문에 배당 전일이란 중요한 의미를 갖습니다. 따라서 5월 20일 이전에 발레로 에너지의 주식을 매수하면 6월 18일에 지급되는 배당금을 받을 수 있습니다.
회사의 예정 배당금은 주당 1.13달러로, 지난 12개월 동안 주주들에게 주당 총 4.52달러를 배당했던 지난 12개월에 이어서 지급될 예정입니다. 지난 12개월간의 배당금을 살펴보면 현재 주가 134.32달러에 대해 약 3.4%의 후행 수익률을 기록하고 있습니다. 배당금은 장기 보유자의 투자 수익률에 큰 기여를 하지만, 배당금이 계속 지급되는 경우에만 가능합니다. 따라서 배당금이 지급되고 있는지, 수익이 증가하고 있는지 확인해야 합니다.
배당금은 일반적으로 회사 수익에서 지급됩니다. 회사가 수익보다 배당금을 더 많이 지급하는 경우, 배당금은 지속 가능하지 않을 수 있습니다. 발레로 에너지는 작년에 지속 불가능할 정도로 높은 149%의 수익을 주주들에게 배당금으로 지급했습니다. 정상참작이 가능한 상황이 아니라면 배당금이 삭감될 위험에 처한 것으로 간주할 수 있습니다. 즉, 수익성이 높은 기업이라도 배당금을 지급하기에 충분한 현금을 창출하지 못할 수 있으므로 배당금이 현금 흐름으로 충당되는지 항상 확인해야 합니다. 다행히도 지난해에는 잉여현금흐름의 29%만 배당금으로 지급했습니다.
발레로 에너지의 배당금이 이익으로 충당되지는 않았지만, 적어도 현금 관점에서 볼 때 적정 수준이라는 점은 다행스러운 일입니다. 경영진이 회사의 이익보다 더 많은 배당금을 계속 지급한다면 이는 경고 신호로 볼 수 있습니다. 보고된 수익보다 더 많은 배당금을 지속적으로 지급할 수 있는 기업은 거의 없습니다.
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수익과 배당금이 증가하고 있나요?
수익이 감소하면 배당 기업은 분석하고 안전하게 소유하기가 훨씬 더 어려워집니다. 수익이 크게 감소하면 배당금을 삭감해야 할 수도 있습니다. 지난 5년 동안 발레로 에너지의 주당 순이익이 매년 13%씩 하락한 것을 보고 우려하는 이유를 이해하실 수 있을 것입니다. 주당 순이익이 감소하면 지급할 수 있는 배당금의 최대 금액도 감소합니다.
대부분의 투자자가 회사의 배당금 전망을 평가하는 주된 방법은 과거 배당금 증가율을 확인하는 것입니다. 발레로 에너지는 지난 10년간 연평균 15%의 배당금 성장률을 기록했습니다. 이는 매우 흥미롭지만, 수익 감소에도 불구하고 배당금이 증가하는 것은 일반적으로 수익의 더 많은 비율을 배당해야만 달성할 수 있습니다. 발레로 에너지는 이미 수익의 149%를 배당하고 있으며, 수익이 줄어들고 있기 때문에 앞으로도 배당금이 빠르게 증가하기는 어려울 것으로 보입니다.
결론
투자자들은 다가오는 배당금을 위해 발레로 에너지를 매수해야 할까요? 주당 순이익이 감소하는 것은 결코 좋은 일이 아니며, 특히 회사가 이익의 149%를 배당금으로 지급하는 것은 불편할 정도로 높다고 생각합니다. 그러나 배당금 관점에서 보면 좋은 소식인 현금 지급 비율은 훨씬 낮았기 때문에 수익과 현금 흐름 사이에 왜 이런 불일치가 발생하는지 궁금해집니다. 배당 관점에서 볼 때 매력적인 조합은 아니며, 당분간은 이 조합을 유지하고자 합니다.
하지만 여전히 발레로 에너지에 관심이 있고 더 자세히 알고 싶다면 이 주식이 어떤 위험에 직면해 있는지 알아두는 것이 매우 유용할 것입니다. 모든 회사에는 위험이 따르기 마련이며, 저희는 발레로 에너지에 대해 알아야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
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이 기사는 Simply Wall St에서 작성한 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.