이미 강세를 보였음에도 불구하고 미국 실리카 홀딩스(NYSE:SLCA) 주가는 지난 30일 동안 30% 상승하며 강세를 이어가고 있습니다. 지난 달만큼 강하지는 않지만 더 넓은 관점에서 보면 연간 22% 상승도 상당히 합리적입니다.
이렇게 주가가 크게 상승한 후에도 미국 기업의 약 절반이 17배 이상의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있다는 점을 고려하면, 10.7배의 P/E 비율로 여전히 매력적인 투자처로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/E가 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 시장보다 수익이 더 많이 후퇴하고 있는 미국 실리카 홀딩스는 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 투자자들이 이 부진한 실적이 전혀 개선되지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮은 것일 수 있습니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 차라리 회사가 수익성 악화를 겪고 있지 않기를 바랄 것입니다. 또는 적어도 주가가 하락하는 동안 주식을 매수할 계획이라면 실적 하락이 더 이상 악화되지 않기를 바랄 것입니다.
미국 실리카 홀딩스에 성장이 있을까요?
주가수익비율을 정당화하기 위해서는 미국 실리카 홀딩스가 시장보다 부진한 성장을 보여야 합니다.
먼저 지난해 이 회사의 주당 순이익 성장률을 살펴보면 13%라는 실망스러운 감소를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 적어도 주당순이익은 3년 전의 성장세 덕분에 전체적으로는 3년 전보다 완전히 후퇴하지는 않았습니다. 따라서 그 기간 동안의 수익 성장에 있어서는 엇갈린 결과를 보인 것으로 보입니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 수익이 감소할 것으로 예상되며, 두 명의 애널리스트가 예상한 대로 수익이 26% 감소할 것으로 보입니다. 한편, 전체 시장은 12% 성장할 것으로 예상되어 전망이 좋지 않습니다.
이를 고려할 때 미국 실리카 홀딩스의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 그러나 수익 감소가 장기적으로 안정적인 주가수익비율로 이어질 가능성은 낮습니다. 회사가 수익성을 개선하지 않으면 P/E가 더 낮은 수준으로 떨어질 가능성이 있습니다.
최종 결론
미국 실리카 홀딩스의 주가는 견조한 상승세를 보였을지 모르지만, P/E는 확실히 높은 수준에 도달하지 못했습니다. 주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 투자 심리 지표가 될 수 있습니다.
저희가 예상했던 대로 미국 실리카 홀딩스의 애널리스트 전망치를 조사한 결과, 수익 감소에 대한 전망이 낮은 P/E에 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 그다지 놀랍지 않을 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
그렇긴 하지만, 저희의 투자 분석에서 미국 실리카 홀딩스는 3가지 경고 신호를 보이고 있으며 그 중 2개는 잠재적으로 심각하다는 점에 유의하시기 바랍니다.
미국 실리카 홀딩스의 사업 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 탄탄한 사업 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것은 어떨까요?
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.