미국 전체 기업의 거의 절반이 17배 이상의 주가수익비율을 가지고 있고 32배 이상의 주가수익비율도 드물지 않다는 점을 감안할 때 13.7배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가진 Noble Corporation plc(NYSE:NE)는 현재 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/E 하락에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
대부분의 다른 기업들이 수익이 역성장하는 동안 노블은 최근 수익 성장률이 플러스였기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 실적 호조가 시장보다 더 크게, 어쩌면 더 많이 하락할 것으로 예상하여 P/E를 억눌렀을 수도 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
노블이 낮은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 부진한 성장률을 기록해야 합니다.
먼저 지난 한 해를 돌아보면, 작년에 주당 순이익이 75%라는 놀라운 성장률을 기록했습니다. 하지만 장기적인 성과는 그다지 높지 않아 3년 주당순이익 성장률이 전반적으로 상대적으로 높지 않았습니다. 따라서 이 기간 동안 수익 성장 측면에서 엇갈린 결과를 보인 것으로 보입니다.
현재 이 회사를 팔로우하는 10명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 연평균 27% 증가할 것으로 예상됩니다. 반면, 나머지 시장은 연간 10% 성장에 그칠 것으로 예상되어 눈에 띄게 매력도가 떨어집니다.
이러한 점을 고려할 때, 노블의 주가수익비율이 대부분의 다른 기업보다 낮다는 것은 특이한 일입니다. 대부분의 투자자들은 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다는 확신이 전혀 없는 것 같습니다.
최종 결론
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
현재 노블은 예상 성장률이 전체 시장보다 높기 때문에 예상보다 훨씬 낮은 P/E에서 거래되고 있습니다. 시장보다 빠른 성장과 함께 강력한 수익 전망을 볼 때, 잠재적 위험이 P/E 비율에 상당한 압력을 가할 수 있다고 가정합니다. 일반적으로 이러한 조건은 주가를 상승시키기 때문에 많은 사람들이 실제로 실적 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
그렇긴 하지만, 투자 분석에서 노블은 3가지 경고 신호를 보이고 있다는 점을 알아두세요.
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