다년간의 강력한 랠리 이후 MPLX를 고려하기에는 너무 늦은 것일까요?

• MPLX가 큰 폭으로 상승한 후에도 여전히 현명한 고려 사항인지 또는 과거의 이익을 쫓고 있는지 궁금하다면이 분석은 현재 가격이 합리적인지 아닌지 생각하는 데 도움이 될 것입니다.
• 지난 한 주 동안 -1.8%의 움직임으로 주가가 약간 하락했지만 여전히 지난 한 달 동안 4.5%, 현재까지 12.8%, 1년 동안 21.3%, 3년 동안 119.4%, 5년 동안 283.5% 상승했기 때문에 자연스럽게 여기서 얼마나 더 상승할 수 있을지에 대한 의문이 제기됩니다.
• 최근 미드스트림 에너지 인프라, 파이프라인 용량 확장, 정유 제품에 대한 지속적인 수요에 대한 헤드라인은 MPLX에 대한 투자자들의 관심을 계속 끌고 있습니다. 이는 일반적인 경기 순환형 에너지 종목보다 현금 흐름이 더 오래 지속될 수 있다는 생각을 강화했습니다. 동시에 금리 및 인컴 중심 자산에 대한 광범위한 시장 논쟁이 투자자들이 이와 같은 안정적인 고수익 종목의 가격을 책정하는 데 영향을 미치고 있습니다.
• 이러한 실적에도 불구하고 MPLX는 현재 밸류에이션 점검에서 5/6점을 받고 있으며, 이는 우리가 추적하는 대부분의 지표에서 여전히 저평가되어 있음을 시사합니다. 다음 섹션에서는 이러한 밸류에이션 접근법을 살펴본 후 이 주식의 '공정 가치'가 실제로 무엇을 의미하는지에 대해 다른 방식으로 생각해 보겠습니다.

MPLX는 작년에 21.3%의 수익률을 기록했습니다. 다른 석유 및 가스 산업과 비교하면 어떤 차이가 있는지 알아보세요.

접근법 1: MPLX 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측하고 그 현금 흐름을 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다.

MPLX의 경우 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 49억 달러입니다. 애널리스트는 향후 몇 년 동안의 명확한 예측을 제공하고, Simply Wall St는 2단계 잉여현금흐름-주식 모델을 사용하여 이러한 추세를 확장합니다. 이 프레임워크에 따르면 2029년까지 애널리스트의 예측치를 적용하고 그 이후에는 완만한 성장률을 적용하여 2035년까지 MPLX의 잉여현금흐름은 약 64억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

이러한 예상 현금 흐름을 모두 현재 가치로 할인하면 내재가치는 주당 약 $123.51에 도달합니다. 이는 현재 시장 가격과 비교했을 때 MPLX가 추정 공정가치 대비 약 55.6% 할인된 가격에 거래되고 있음을 나타내며, 순수하게 현금 창출에 기반한 안전 마진이 크다는 것을 시사합니다.

결과: 저평가

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 MPLX는 55.6% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 또는 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금 흐름을 기준으로 저평가된 907개 종목을 더 찾아보세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: MPLX 가격과 수익 비교

MPLX와 같이 수익성이 높고 꾸준한 현금을 창출하는 기업의 경우, 주가수익비율(PE)은 투자자가 현재 수익 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 측정하는 데 유용한 방법입니다. 직관적이고 널리 사용되며 궁극적으로 배당을 지원하는 수입과 직접 연결됩니다.

공정한 주가수익비율은 크게 두 가지 요소, 즉 예상 수익 성장률과 인지된 위험에 따라 달라집니다. 성장 속도가 빠르고 신뢰할 수 있는 기업은 일반적으로 더 높은 배수를 요구하고, 성장 속도가 느리거나 위험한 기업은 할인된 가격에 거래되는 경향이 있습니다. 현재 MPLX의 주가수익비율은 약 11.6배로 석유 및 가스 산업 평균인 약 13.3배보다 낮고, 피어 평균인 약 19.5배보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되고 있습니다. 이는 시장이 다른 유사 종목에 비해 수익을 보수적으로 평가하고 있음을 시사합니다.

단순히 월스트리트의 공정 주가수익비율 프레임워크는 한 걸음 더 나아가 MPLX의 특정 수익 성장 전망, 업종, 이익률, 규모, 리스크 프로필을 고려할 때 적절한 주가수익배수를 추정합니다. MPLX의 경우 공정 배율은 약 20.0배로, 현재 11.6배보다 상당히 높습니다. 이 접근 방식은 일반적인 섹터 비교가 아닌 해당 기업에 맞춰져 있기 때문에 펀더멘털에 비해 의미 있는 할인율로 거래되는 단위를 가리키는 보다 미묘한 시각을 제공합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1448개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: MPLX 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했으니 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 기업의 미래 매출, 수익, 마진 및 공정 가치에 대한 자신의 가정과 직접적으로 연관된 기업에 대해 믿는 이야기입니다. 이 모든 것은 수백만 명의 투자자가 공정가치와 현재 주가를 비교하는 데 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 간편한 도구에 캡처되어 있습니다. 이 도구는 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 자동으로 업데이트되며, 예를 들어 한 MPLX 투자자는 성공적인 퍼미안 확장 및 견고한 계약에 대한 낙관적인 내러티브를 구축하여 현재 분석가 범위의 상단에 가까운 공정가치인 단위당 약 $64를 지지할 수 있습니다. 또 다른 투자자는 원자재 사이클과 프로젝트 리스크에 대해 좀 더 신중한 관점을 취하고 내러티브를 51달러 정도의 하단에 고정할 수 있습니다. 각각의 경우에 투자자는 자신의 관점을 시간이 지나면서 추적할 수 있는 구체적인 예측과 가치 평가로 전환합니다.

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