의 (NYSE :KMI) P / E가 당신에게 말하지 않는 것

(NYSE:KMI) 의 현재 주가수익비율(이하 "P/E")은 17.1배로, 평균 P/E 비율이 약 16배인 미국 시장에 비해 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 이것이 눈썹을 찌푸리게 하지는 않겠지만, P/E 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적인 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.

최근 Kinder Morgan의 수익 감소는 시장과 궤를 같이하고 있습니다. 이 회사의 실적이 대부분의 다른 기업들과 크게 다르지 않을 것으로 예상하는 사람은 거의 없는 것 같고, 이것이 P/E의 발목을 잡았던 것 같습니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 차라리 회사가 수익에 출혈을 일으키지 않는 것이 훨씬 낫습니다. 즉, 기존 주주들은 회사의 실적이 계속해서 시장을 따라간다면 주가에 대해 너무 비관적이지 않을 것입니다.

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성장 지표는 P/E에 대해 무엇을 알려주나요?

Kinder Morgan과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장과 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 2.9% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년 동안 총 37%라는 인상적인 주당순이익 성장률을 기록할 수 있었습니다. 비록 우여곡절이 많았지만, 최근의 수익 성장세는 여전히 적절한 수준이라고 할 수 있습니다.

현재 11명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 주당순이익은 매년 6.3%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 시장이 매년 11% 성장할 것으로 예상되는 만큼, 이 회사의 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.

이러한 정보에 비추어 볼 때 Kinder Morgan이 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자가 상당히 제한된 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 이 수준의 수익 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.

주요 시사점

일반적으로 가격 대비 수익 비율은 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

Kinder Morgan의 애널리스트 전망치를 검토한 결과, 예상보다 낮은 수익 전망이 주가수익비율에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 예상되는 미래 수익이 오랫동안 긍정적인 투자 심리를 뒷받침하지 못할 것으로 예상되기 때문에 P/E가 불편합니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 어렵습니다.

의견을 결정하기 전에 Kinder Morgan에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

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