주주 여러분은 지난주 Chevron Corporation(NYSE:CVX)이 2분기 실적을 발표했다는 사실을 눈치 채셨을 것입니다. 지난주 주가는 5.1% 하락한 149달러를 기록하는 등 초기 반응은 긍정적이지 않았습니다. 매출은 510억 달러로 예상치에 부합했지만, 법정 주당 순이익은 주당 2.43달러로 애널리스트가 예상한 것보다 16% 낮았습니다. 투자자들은 보고서에서 기업의 실적을 추적하고, 전문가들의 내년 전망을 살펴보고, 비즈니스에 대한 기대치에 변화가 있었는지 확인할 수 있기 때문에 이 시기는 투자자들에게 중요한 시기입니다. 이를 염두에 두고 분석가들이 내년에 예상하는 바를 확인하기 위해 최신 법정 전망치를 모았습니다.
최신 결과를 고려할 때, 현재 19명의 애널리스트는 2024년 수익이 지난 12개월과 거의 비슷한 1,985억 달러가 될 것으로 예상하고 있습니다. 법정 주당 순이익은 9.5% 증가한 US$11.12로 예상됩니다. 이 보고서가 발표되기 전까지 애널리스트들은 2024년 매출 1,995억 달러, 주당 순이익(EPS) 12.33달러를 모델링하고 있었습니다. 애널리스트들은 내년 주당 순이익이 소폭 하락한 것을 감안할 때 최근 실적 이후 비즈니스에 대해 조금 더 부정적인 시각을 갖게 된 것으로 보입니다.
애널리스트들은 예상 수익 감소가 밸류에이션에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상하면서 컨센서스 목표 주가가 181달러로 거의 변하지 않았다는 사실은 놀랍지 않을 수 있습니다. 하지만 목표주가를 고려하는 또 다른 방법은 애널리스트가 제시한 목표주가의 범위를 살펴보는 것인데, 이는 다양한 추정치가 비즈니스의 가능한 결과에 대한 다양한 견해를 제시할 수 있기 때문입니다. 현재 가장 낙관적인 애널리스트는 셰브론의 주당 가치를 205달러로 평가하고 있으며, 가장 비관적인 애널리스트는 154달러로 평가하고 있습니다. 이처럼 좁은 범위의 밸류에이션으로 인해 애널리스트들은 이 기업의 가치에 대해 비슷한 견해를 공유하고 있는 것으로 보입니다.
이러한 예측에 대해 더 많은 맥락을 파악하는 한 가지 방법은 과거 실적과 비교하고 같은 업계의 다른 기업의 실적을 살펴보는 것입니다. 2024년 말까지 예상되는 연평균 성장률 3.4%는 지난 5년간의 연평균 성장률 14%에 훨씬 못 미치는 수치로, Chevron의 매출 성장이 둔화될 것으로 예상된다는 점을 강조하고 싶습니다. 이를 애널리스트들이 예상하는 업계의 다른 기업들과 비교해보면, 매출(총액 기준)이 연간 1.9% 성장할 것으로 예상됩니다. 따라서 Chevron의 매출 성장은 둔화될 것으로 예상되지만, 여전히 업계 전체보다는 빠르게 성장할 것으로 예상되는 것은 분명합니다.
결론
가장 큰 우려는 애널리스트들이 주당 순이익 추정치를 낮추면서 셰브론에 비즈니스 역풍이 닥칠 수 있음을 시사했다는 것입니다. 다행히도 수익 예측에는 큰 변화가 없었으며 비즈니스는 여전히 더 넓은 산업보다 더 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. 컨센서스 목표 주가에는 큰 변화가 없었는데, 이는 비즈니스의 본질적 가치가 최신 추정치에서 큰 변화를 겪지 않았음을 시사합니다.
그렇기 때문에 내년보다는 장기적인 수익 궤적이 훨씬 더 중요합니다. 여러 Chevron 애널리스트의 2026년까지의 예상치를 여기에서 무료로 확인할 수 있습니다.
하지만 여전히 위험에 유의해야 합니다. 예를 들어, Chevron에는 두 가지 경고 신호가 있으므로 주의해야 합니다.
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