(NASDAQ:USEG) 주주들은 지난 한 달 동안 25%의 주가 상승으로 인내심에 대한 보상을 받았습니다. 최근 매수자들은 웃고 있을지 모르지만, 장기 보유자들은 최근 상승으로 인해 주가가 1년 전으로 돌아간 것에 불과하기 때문에 그다지 만족스럽지 않을 수 있습니다.
미국 석유 및 가스 산업의 거의 절반에 달하는 기업이 1.9배 이상의 주가순자산비율(P/S)을 가지고 있고 심지어 4배 이상의 P/S도 드문 일이 아니기 때문에 이러한 큰 폭의 주가 상승에도 불구하고 미국 에너지는 현재 1.2배의 주가순자산비율로 여전히 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 P/S 감소에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
미국 에너지의 최근 실적은 어떤가?
최근 미국 에너지의 수익이 대부분의 다른 회사보다 빠르게 감소하고 있기 때문에 최근의 시간은 좋지 않았습니다. 많은 사람들이 부진한 수익 실적이 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 주가수익비율(P/S)이 하락하고 있습니다. 여전히 비즈니스를 믿는다면 차라리 회사의 수익 실적이 개선되기를 바랄 것입니다. 또는 적어도 주가가 하락하는 동안 주식을 매수할 계획이라면 수익 하락이 더 이상 악화되지 않기를 바랄 것입니다.
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주가순자산비율을 정당화하기 위해서는 U.S. Energy가 업계에 뒤처지는 부진한 성장을 보여야 합니다.
먼저 지난 한 해를 돌아보면, 작년의 매출 성장률은 27%라는 실망스러운 감소세를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 그럼에도 불구하고 지난 3년 동안 엄청난 매출 성장을 달성했습니다. 따라서 과거에는 훌륭한 성과를 거뒀지만 매출 성장률이 이렇게 급격하게 감소한 것은 다소 우려스러운 일입니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 한 애널리스트의 추정에 따르면 내년에는 매출이 2.2% 성장할 것으로 예상됩니다. 반면, 나머지 업계는 5.8% 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이러한 점을 고려할 때 U.S. Energy의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 분명히 많은 주주들은 회사가 잠재적으로 덜 번영된 미래를 바라보고 있는 동안 주식을 보유하는 것이 편하지 않았던 것 같습니다.
미국 에너지의 P/S는 투자자에게 어떤 의미가 있을까요?
최근 주가 급등은 U.S. Energy의 주가순자산비율을 업계 중앙값에 근접하게 끌어올리기에는 충분하지 않았습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 더 큰 의미가 있다고 생각합니다.
저희가 예상했던 대로, 애널리스트들의 전망치를 살펴본 결과 U.S. Energy의 낮은 수익 전망이 낮은 P/S에 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 수익이 그다지 놀랍지 않을 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/S를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 미국 에너지에 대한 4가지 경고 신호 (1가지가 마음에 들지 않습니다!)에 대해 알아두셔야 합니다.
물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 높은 기업이 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.