지난주 WEX(NYSE:WEX)가 1분기 실적을 시장에 발표한 것을 보셨을 것입니다. 지난주 주가는 6.0% 하락한 217달러를 기록하는 등 초기 반응은 긍정적이지 않았습니다. 법정 주당 순이익은 애널리스트 예상치보다 약 24% 낮은 1.55달러로 기대에 크게 못 미쳤지만, 매출은 6억 5,300만 달러로 애널리스트 예상치에 거의 부합하는 양호한 수준을 보였습니다. 애널리스트들은 일반적으로 수익 보고서가 나올 때마다 전망치를 업데이트하며, 우리는 그들의 추정치를 통해 회사에 대한 견해가 바뀌었는지 또는 주의해야 할 새로운 우려가 있는지를 판단할 수 있습니다. 그래서 저희는 최신 실적 발표 후 전망치를 모아 내년에 어떤 일이 벌어질지 살펴봤습니다.
최신 실적에 따라 WEX의 14명의 애널리스트는 2024년에 27억 5천만 달러의 수익을 예상하고 있습니다. 이는 지난 12개월에 비해 6.1%의 확실한 수익 개선이 이루어질 것입니다. 주당 순이익은 49% 증가한 9.41달러로 예상됩니다. 이번 실적 발표 전에 애널리스트들은 2024년 매출 27.4억 달러, 주당 순이익(EPS) 10.23달러를 예상했었습니다. 분석가들은 내년 주당 순이익 수치가 소폭 하향 조정된 것을 감안할 때 최근 실적 이후 비즈니스에 대해 조금 더 부정적인 시각을 갖게 된 것으로 보입니다.
컨센서스 목표 주가는 254달러로 안정적으로 유지되었으며, 애널리스트들은 낮은 예상 수익이 당분간 주가 하락으로 이어지지는 않을 것으로 예상하고 있는 것으로 보입니다. 애널리스트의 추정치 범위를 살펴보고 이상치 의견이 평균과 얼마나 다른지 평가하는 것도 도움이 될 수 있습니다. 현재 가장 낙관적인 애널리스트는 WEX를 주당 285달러로 평가하고 있고, 가장 비관적인 애널리스트는 220달러로 평가하고 있습니다. 이처럼 좁은 범위의 밸류에이션으로 인해 애널리스트들은 비즈니스의 가치에 대해 비슷한 견해를 가지고 있는 것으로 보입니다.
이제 더 큰 그림을 살펴보면 이러한 예측을 이해할 수 있는 방법 중 하나는 과거 실적 및 업계 성장률 추정치와 비교하는 것입니다. 2024년 말까지의 매출은 연간 기준으로 8.2% 성장할 것으로 예상되는 등 WEX의 매출 성장세가 상당히 둔화될 것으로 예상되는 것은 분명합니다. 이는 지난 5년간 12%의 성장률을 기록했던 것과 비교하면 상당히 낮은 수치입니다. 이에 비해 애널리스트가 커버하는 동종 업계의 다른 기업들은 연간 4.2%의 매출 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. 따라서 WEX의 매출 성장은 둔화될 것으로 예상되지만 여전히 업계 자체보다는 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다.
결론
가장 중요한 점은 분석가들이 주당 순이익 추정치를 하향 조정하여 이러한 결과에 따른 심리가 분명하게 감소했음을 보여줬다는 것입니다. 다행히도 애널리스트들은 매출 수치를 재확인하면서 예상치에 부합하는 추세를 보이고 있음을 시사했습니다. 또한 데이터에 따르면 매출은 더 넓은 업계보다 더 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. 컨센서스 목표 주가는 미화 254달러로 안정적으로 유지되었으며, 최근 추정치는 목표 주가에 영향을 미치기에는 충분하지 않습니다.
이를 염두에 두면 WEX에 대한 결론을 너무 빨리 내리지 않을 것입니다. 내년 이익보다 장기적인 수익 창출력이 훨씬 더 중요합니다. 여러 WEX 애널리스트의 2026년까지의 예상치를 여기에서 무료로 확인하실 수 있습니다.
하지만 너무 열광하기 전에 WEX에 대한 경고 신호를 한 가지 발견했는데, 바로 주의해야 한다는 점입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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