Stock Analysis
찰스 슈왑 코퍼레이션 (NYSE:SCHW)의 주가수익비율(이하 "P/E")이 28.2배인 것은 미국 시장에서 약 절반의 기업이 18배 미만, 심지어 10배 미만의 P/E를 보이는 것과 비교하면 지금 당장 강한 매도로 보일 수 있습니다. 하지만 P/E가 그렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 시장보다 수익이 더 많이 후퇴하고 있는 찰스 슈왑은 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 상황을 완전히 반전시키고 시장의 다른 대부분을 앞지르고 가속화할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들이 주가의 실현 가능성에 대해 매우 불안해하고 있을 수 있습니다.
성장 지표는 높은 P/E에 대해 무엇을 말해줄까요?
찰스 슈왑과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 훨씬 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 35% 수준으로 떨어졌습니다. 적어도 주당 순이익은 3년 전보다 완전히 후퇴하지는 않았는데, 이는 초기에 성장한 덕분입니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 지나치게 만족하지 않았을 것입니다.
회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 매년 26%씩 상승할 것으로 예상됩니다. 반면 나머지 시장은 연간 10% 성장에 그칠 것으로 예상되어 매력도가 현저히 떨어집니다.
이런 점을 고려하면 찰스 슈왑의 주가수익비율이 다른 회사보다 높은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자는 이러한 강력한 미래 성장을 기대하고 있으며 주가에 더 많은 비용을 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
찰스 슈왑의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대해 시장이 어떻게 생각하는지 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
예상했던 대로 찰스 슈왑의 애널리스트 전망을 조사한 결과, 우수한 수익 전망이 높은 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 미래 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/E에 만족하고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 크게 하락할 것으로 보기는 어렵습니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 찰스 슈왑에 대해 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.
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