미국 기업의 절반 가까이가 19배 이상의 주가수익비율(또는 "P/E")을 보이는 상황에서 14.7배의 P/E 비율을 보이는 레이몬드 제임스 파이낸셜(Raymond James Financial, Inc. )(NYSE:RJF)을 매력적인 투자처로 고려할 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
레이몬드 제임스 파이낸셜은 최근 대부분의 다른 회사보다 수익이 더 많이 증가하고 있기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 강력한 수익 성과가 앞으로 덜 인상적일 수 있다고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 이 회사가 마음에 드신다면 이런 상황이 발생하지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
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성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
레이몬드 제임스 파이낸셜이 낮은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 부진한 성장률을 기록해야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 28%라는 이례적인 증가율을 기록했습니다. 기쁘게도 지난 12개월 동안의 성장에 힘입어 주당순이익도 3년 전보다 총 42% 증가했습니다. 따라서 최근의 수익 증가는 회사의 입장에서 매우 훌륭하다고 할 수 있습니다.
이 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 연간 7.0% 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 시장은 매년 11%씩 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이러한 점을 고려할 때 레이몬드 제임스 파이낸셜의 P/E가 다른 대부분의 회사보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 많은 주주들이 회사의 미래가 불투명한 상황에서 주식을 계속 보유하는 것을 불편해하는 것 같습니다.
최종 결론
주가수익비율만 가지고 주식 매도 여부를 판단하는 것은 현명하지 않지만 회사의 미래 전망을 파악하는 데는 실용적인 가이드가 될 수 있습니다.
예상대로 레이몬드 제임스 파이낸셜의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮다는 약점 때문에 낮은 P/E를 유지하고 있다는 것을 확인했습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 수익 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 이 수준에서 주가는 계속 하방 장벽을 형성할 것입니다.
다른 리스크는 어떻게 될까요? 모든 회사에는 위험 요소가 있으며, 레이몬드 제임스 파이낸셜에 대해 알아야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.