Stock Analysis
미국 전체 기업의 거의 절반이 18배 이상의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있고 33배 이상의 P/E도 드물지 않다는 점을 고려할 때 13.9배의 주가수익비율을 가진 Janus Henderson Group plc(NYSE:JHG)는 현재 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 P/E 하락에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
야누스 헨더슨 그룹은 대부분의 다른 기업의 수익이 감소하는 것에 비해 플러스 영역에서 수익이 증가하면서 최근 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 실적 호조세가 시장보다 더 크게, 어쩌면 P/E를 억누르고 있는 시장보다 더 크게 하락할 것으로 예상하고 있을 수 있습니다. 이 회사가 마음에 든다면 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있도록 이런 일이 일어나지 않기를 바랄 것입니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
야누스 헨더슨 그룹이 낮은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장보다 부진한 성장률을 기록해야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 6.3% 증가했습니다. 최근 3년 동안의 주당순이익도 단기 실적에 힘입어 전반적으로 235%의 높은 상승률을 보였습니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 역할을 했다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 9명의 애널리스트가 예상한 대로 연간 4.8%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 한편, 나머지 시장은 매년 11%씩 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이런 점을 고려하면 야누스 헨더슨 그룹의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 많은 주주들이 회사의 미래가 불투명한 상황에서 주식을 계속 보유하는 것을 불편해하는 것 같습니다.
야누스 헨더슨 그룹의 P/E에 대한 결론
일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대해 시장이 어떻게 생각하는지 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
야누스 헨더슨 그룹의 예상 성장률이 시장 전체보다 낮다는 약점 때문에 낮은 P/E를 유지하고 있다는 사실을 확인했습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 그리 유쾌한 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 P/E를 받아들이고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
예를 들어 야누스 헨더슨 그룹에는 3가지 경고 신호 (그리고 다소 불쾌한 경고 신호 1가지)가 있으므로 주의해야 합니다.
처음 접하는 아이디어가 아니라 좋은 회사를 찾는 것이 중요합니다. 최근 높은 수익 성장률(그리고 낮은 주가수익비율)을 보이는 흥미로운 기업의 무료 목록을 살펴보세요.
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