31.4배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 보이는 인터콘티넨탈 거래소(NYSE:ICE)는 미국 전체 기업의 거의 절반이 16배 미만이고 심지어 9배 미만의 P/E도 드문 일이 아니라는 점에서 현재 매우 약세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 하지만 P/E가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
인터콘티넨탈 익스체인지의 최근 실적은 확실히 좋은 편인데, 대부분의 다른 회사들이 역성장하고 있는 반면 인터콘티넨탈 익스체인지의 실적은 플러스 성장을 하고 있기 때문입니다. 많은 사람들이 회사가 광범위한 시장 역경을 계속 이겨낼 것으로 기대하고 있으며, 이로 인해 투자자들의 주식에 대한 지불 의지가 높아진 것 같습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.
인터콘티넨탈 익스체인지의 성장은 충분할까요?
인터콘티넨탈 거래소의 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 69%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 주당순이익도 3년 전보다 총 15% 증가했는데, 이는 대부분 지난 12개월간의 성장 덕분입니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 실제로 수익 성장을 잘 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 12명의 애널리스트들은 향후 3년간 수익이 연평균 12% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 시장이 연간 9.9% 성장할 것으로 예상되는 만큼, 비슷한 수준의 실적을 달성할 수 있을 것으로 보입니다.
이를 고려할 때 인터콘티넨탈 익스체인지의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점이 궁금합니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 분석가들이 제시하는 것보다 더 낙관적이며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 하지만 이 수준의 수익 증가는 결국 주가를 압박할 가능성이 높기 때문에 추가 상승은 어려울 것입니다.
최종 결론
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 투자 심리 지표가 될 수 있습니다.
인터콘티넨탈 거래소의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 시장과 일치하는 수익 전망이 예상했던 것만큼 높은 P/E에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 상대적으로 높은 주가가 불편한 이유는 향후 예상 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문입니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 어렵습니다.
예를 들어, 인터콘티넨탈 거래소에는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호 (그리고 약간 우려스러운 신호)가 있습니다.
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