골드만삭스는 38% 랠리와 전략적 전환 이후에도 여전히 좋은 가치인가?

• 골드만삭스 그룹이 최근 주가 하락 이후에도 여전히 좋은 가치인지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 앞으로의 움직임이 포트폴리오에 편입할 가치가 있는지 여부를 결정할 열쇠가 될 수 있습니다.
• 주가는 올해 들어 38% 가까이 올랐고 지난 12개월 동안 35% 이상 상승하는 등 인상적인 상승세를 보였습니다. 지난 달에는 0.5%의 소폭 하락세를 보였지만, 상승세가 눈에 띄게 두드러졌습니다.
• 이러한 모멘텀의 일부는 투자자들이 골드만이 자산 관리 부문에 다시 진출한다는 소식과 소비자 금융에서 전략적 전환에 대한 긍정적인 반응에 반응하면서 발생했습니다. 경영진 교체와 새로운 거래 소식도 관심을 끌면서 장기적인 방향에 대한 기대와 의문을 동시에 불러일으켰습니다.
• 하지만 이 모든 낙관론이 이미 주가에 반영된 것일까요? 현재 골드만삭스 그룹은 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 3점을 받았습니다. 다양한 평가 방법을 통해 이것이 의미하는 바를 분석하고 마지막에 가치 평가에 대한 추가적인 관점으로 결론을 내리겠습니다.

골드만삭스 그룹은 작년에 35.8%의 수익률을 기록했습니다. 다른 자본 시장 업계와 비교하여 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근 방식 1: 골드만삭스 그룹 초과 수익률 분석

초과수익률 평가 모델은 골드만삭스 그룹이 자기자본 비용 이상으로 얼마나 많은 가치를 창출하는지 추정합니다. 이 접근 방식은 회사가 투자한 자본에서 최소 요구 수익률보다 더 많은 수익을 올릴 수 있는 능력에 초점을 맞춰 장기 수익성과 가치 창출 잠재력에 대한 통찰력을 제공합니다.

이 방법에 따르면 골드만삭스 그룹의 장부가치는 주당 348.02달러입니다. 안정적인 주당순이익(EPS)은 58.70달러로 예상됩니다. 이러한 예상치는 13명의 애널리스트가 예상한 가중 미래 자기자본수익률(ROE)을 기반으로 합니다. 회사의 평균 ROE는 15.21%로 견조하며, 자기자본 비용인 주당 47.55달러를 크게 상회하여 주당 11.15달러의 초과 수익률을 기록할 것으로 예상됩니다. 또한 14명의 애널리스트의 향후 추정치에 따르면 장부가치는 주당 385.95달러까지 상승할 것으로 예상됩니다.

초과 수익률 모델을 적용한 결과, 내재가치는 현재 시장 가격에 비해 약 56.5% 고평가된 것으로 나타났습니다. 이는 골드만삭스 그룹의 최근 랠리에 반영된 낙관론이 이 밸류에이션 접근법에 의해 밝혀진 기본 펀더멘털을 앞질렀을 수 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

초과 수익률 분석에 따르면 골드만삭스 그룹은 56.5% 고평가된 것으로 나타났습니다. 836개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

골드만삭스 그룹의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 골드만삭스 그룹 가격 대 수익 비교

골드만삭스 그룹과 같이 수익성이 높은 기업의 경우 주가수익비율(PE)은 기업의 주가와 실제 수익 성과를 연결하기 때문에 널리 사용되는 가치 평가 지표입니다. 주가수익비율은 투자자가 기업 수익 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 평가하는 데 도움이 되며, 특히 꾸준한 수익을 내는 기업에게 유용합니다.

모든 비즈니스의 "적정" 또는 "공정한" PE 비율은 여러 요인, 특히 예상 수익 성장률과 인지된 위험에 따라 달라집니다. 성장 전망이 높고 리스크가 낮을수록 높은 주가수익비율을 정당화하는 경향이 있는 반면, 성장이 더디거나 리스크가 높을수록 낮은 비율을 요구합니다.

현재 골드만삭스 그룹은 15.8배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 이는 자본 시장 업계 평균인 23.8배 및 동종 업계 평균인 36.1배에 비해 양호한 수치로, 언뜻 보기에 골드만은 상대적으로 저렴해 보입니다. 그러나 수익 성장 전망, 시가총액, 이익 마진, 리스크 프로필을 종합하여 산출한 Simply Wall St의 독자적인 골드만 고유의 '적정 주가수익비율'은 18.9배입니다. 표준 산업 또는 동종업계 비교와 달리, 공정비율은 골드만삭스 그룹의 고유한 위치와 전망에 합리적인 것을 반영하는 맞춤형 벤치마크를 제공합니다.

실제 주가수익비율은 15.8배로 공정비율인 18.9배보다 약간 낮습니다. 이는 성장 전망과 리스크를 고려할 때 주식이 매력적인 밸류에이션에 거래되고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1406개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 골드만삭스 그룹 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 간단히 말해 기업의 성장, 수익, 마진, 공정 가치에 대한 관점, 즉 리서치와 가정을 바탕으로 한 기업의 미래에 대해 믿는 이야기입니다.

내러티브를 사용하면 숫자에만 의존하지 않고 골드만의 전략, 시장 동향, 리스크에 대한 견해를 재무 예측과 공정 가치 추정치에 직접 연결할 수 있습니다. 이 접근 방식은 수치와 정성적 분석을 결합하여 자신의 전망이 다른 전망과 어떻게 비교되는지, 뉴스나 수익이 들어올 때 어떻게 변화하는지 시각화할 수 있게 해줍니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 수백만 명의 투자자가 내러티브를 공유하여 누구나 이 도구를 이용할 수 있습니다. 내러티브를 사용하면 각 관점에 대한 공정 가치와 현재 가격까지 측정하는 방법을 보여줌으로써 매수 또는 매도 시점을 쉽게 결정할 수 있습니다.

예를 들어, 일부 투자자는 골드만의 자산 관리 및 기술 혁신 성장에 집중하여 공정 가치를 815.00달러로 높게 설정할 수 있습니다. 다른 투자자는 규제나 시장 위험에 대해 더 신중하게 생각하여 538.00달러까지 낮게 책정할 수도 있습니다. 내러티브는 전체 그림을 볼 수 있도록 도와주므로 자신의 신념과 최신 정보를 바탕으로 보다 현명한 결정을 내릴 수 있습니다.

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