워런 버핏의 최근 투자 전략 전환 이후 버크셔 해서웨이의 주가는 적정 수준인가?

• 버크셔 해서웨이가 실제로 오늘날의 높은 주가로 좋은 거래인지, 아니면 이름만 쫓는 것인지 궁금한 적이 있으신가요? 잡음을 걷어내고 진정한 가치에 대해 이야기해 보겠습니다.
• 지난 한 주 동안 1.3%, 지난 30일 동안 2.4% 상승했으며, 연간 수익률은 11.9%로 꾸준한 상승세를 보이고 있습니다. 이는 투자자들의 관심을 끄는 모멘텀과 탄력성을 모두 보여줍니다.
• 최근 헤드라인은 워런 버핏의 지속적인 전략 변화와 새로운 투자 공시에 초점을 맞추며, 향후 워런 버핏의 자금 운용 방식에 대한 새로운 추측을 불러일으키고 있습니다. 이러한 상황은 최근 주가 움직임에 대한 맥락을 제공하고 시장이 경영진의 모든 움직임을 면밀히 주시하고 있다는 신호입니다.
• 현재 버크셔 해서웨이는 6점 만점에 4점을 받고 있습니다. 이는 전부는 아니지만 대부분의 주요 점검 항목에서 저평가된 것으로 보입니다. 밸류에이션에 대한 각 접근 방식을 살펴보면서 이것이 투자자에게 실제로 의미하는 바를 분석하고 마지막에는 가치를 측정하는 더 현명한 방법을 알려드리겠습니다.

버크셔 해서웨이는 작년에 7.3%의 수익률을 기록했습니다. 이 수치가 다른 다각화된 금융 산업과 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근 방식 1: 버크셔 해서웨이 초과 수익률 분석

초과 수익률 모델은 투자자에게 회사의 실제 자기자본 수익률과 자기자본 비용을 비교하여 가치를 평가할 수 있는 직접적인 방법을 제공합니다. 버크셔 해서웨이의 경우, 이 접근 방식은 회사가 장부가액에서 일반적인 자본 제공자가 기대하는 것 이상으로 얼마나 많은 이익을 창출할 수 있는지 조사합니다. 장기적인 내재가치를 추정하기 위해 지속 가능한 수익성과 시간에 따른 장부 가치의 성장에 중점을 둡니다.

지난 5년간 버크셔 해서웨이의 평균 자기자본 수익률은 12.85%로, 자기자본 비용인 주당 38,769.91달러를 크게 상회하는 견고한 수익률을 기록했습니다. 안정적인 장부 가치 예측치인 주당 $514,986.06과 안정적인 주당 순이익 $66,154.88을 적용하면 연간 예상 초과 수익은 주당 $27,384.97에 이릅니다. 이는 회사의 고품질 자산 기반과 체계적인 관리 접근 방식에 뿌리를 두고 투자자가 요구하는 기준선 이상의 가치를 창출할 수 있는 일관된 능력을 보여줍니다.

초과 수익률 분석에서는 버크셔 해서웨이의 내재가치를 주당 $1,156,569.39로 계산했습니다. 이는 현재 시장 가격과 비교했을 때 34.7% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 이 수치에 따르면 상당한 저평가 상태임을 알 수 있습니다.

결과: 저평가됨

초과 수익률 분석에 따르면 버크셔 해서웨이는 34.7% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 906개 종목을 더 찾아보세요.

버크셔 해서웨이의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 버크셔 해서웨이의 가격과 수익 비교

버크셔 해서웨이와 같이 수익성이 높은 성숙한 기업의 경우, 주가수익비율(PE)은 널리 사용되고 효과적인 가치 평가 지표입니다. 이 지표는 투자자가 현재 수익 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 알려주므로 꾸준한 수익이 일반적이고 향후 성장이 폭발적이기보다는 관리 가능한 수준일 것으로 예상되는 경우에 특히 유용합니다.

성장 기대치와 인지된 위험은 모두 '정상' 또는 '공정한' 주가수익비율을 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. 안정적이고 빠른 수익 성장 또는 낮은 리스크 프로필을 가진 기업은 일반적으로 더 높은 주가수익비율 배수를 요구합니다. 반대로 성장이 시장보다 뒤처질 것으로 예상되거나 기업별 리스크가 높을 경우 더 낮은 주가수익비율이 적용될 수 있습니다.

버크셔 해서웨이는 현재 수익 대비 16.1배에 거래되고 있습니다. 이는 다각화된 금융 산업 평균인 13.0배보다는 높지만, 피어 그룹 평균인 24.0배보다는 훨씬 낮은 수준입니다. 맥락을 더 설명하자면, 버크셔 해서웨이에 대한 Simply Wall St의 독자적인 '적정 주가수익비율'은 17.0배입니다. 이는 수익 성장률, 이익률, 기업 규모, 기업별 리스크를 고려하여 버크셔가 '거래되어야 하는' 멀티플의 추정치입니다. 이 접근법은 단순히 동종업계 또는 업계 평균과 비교하는 것보다 더 포괄적입니다.

버크셔의 현재 주가수익비율은 16.1배로 적정 주가수익비율인 17.0배 바로 아래에 있으므로, 개별 특성과 위험 프로필에 따라 적정 주가 수준에서 거래되고 있는 것으로 보입니다.

결과: 권리 정보

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1421개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 버크셔 해서웨이 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 투자자가 회사의 미래에 대한 자신의 견해와 공정 가치 추정치를 연결하기 위해 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 쉽게 작성할 수 있는 개인적인 이야기입니다. 이 프로세스를 통해 투자자는 비즈니스에 일어날 일, 재무 전망, 궁극적으로 주식의 가치를 연결할 수 있습니다.

내러티브는 정적인 비율이나 모델만 사용하는 것이 아니라 버크셔 해서웨이 비즈니스에 대한 전망과 미래 매출, 수익성 또는 경영진 변화에 대한 가정을 혼합할 수 있도록 지원합니다. 그 결과 새로운 뉴스, 수익 또는 이벤트가 발생하면 공정 가치가 동적으로 업데이트됩니다. 현재 시장 가격이 스토리와 일치하는지 빠르게 확인할 수 있으므로 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 때 더욱 확신을 가질 수 있습니다.

예를 들어, 일부 투자자들은 현재 버크셔의 적정 가치를 주당 606,000달러로 보고 있으며, 현금이 풍부하고 절제된 경영진이 시간이 지나면 이길 것이라고 확신하고 있습니다. 성장이나 승계 리스크에 대해 좀 더 신중한 입장을 취하는 다른 투자자들은 공정 가치를 주당 403,000달러에 가깝게 설정했습니다. 내러티브를 사용하면 가정을 쉽게 조정하고, 그 영향을 확인하고, 실시간으로 스토리에 기반한 현명한 투자 결정을 내릴 수 있습니다.

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