버크셔 해서웨이(NYSE:BRK.A)의 주가순자산비율에 불안감을 느끼는 일부 주주들

미국 다각화된 금융 산업의 주가매출비율(또는 "P/S") 중앙값이 2.8배에 가까운 상황에서 버크셔 해서웨이 (NYSE:BRK.A)의 P/S 비율 2.5배에 대해 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 그러나 P/S에 대한 합리적인 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.

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버크셔 해서웨이의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?

버크셔 해서웨이는 최근 대부분의 다른 회사보다 더 많은 수익을 올리고 있기 때문에 확실히 좋은 일을하고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 강력한 수익 실적이 곧 꺾일 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 적정 수준일 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 이유가 있습니다.

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수익 예측이 P/S 비율과 일치하나요?

버크셔 해서웨이의 P/S 비율은 보통의 성장이 예상되고, 중요한 것은 업계에 부합하는 성과를 낼 것으로 예상되는 회사에서 흔히 볼 수 있는 수치입니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 이 회사는 작년에 21%라는 인상적인 매출 성장률을 기록했습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 48%의 매출 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 우리는 이 회사가 그 기간 동안 매출을 크게 성장시켰다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

전망으로 넘어가면, 향후 3년간은 두 명의 애널리스트가 예상한 대로 연간 0.2%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 6.4%에 비해 상당히 낮은 수치입니다.

이를 감안할 때 버크셔 해서웨이의 주가수익비율이 동종 업계와 거의 일치한다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 상당히 제한적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.

버크셔 해서웨이의 주가수익비율에서 무엇을 배울 수 있을까요?

주가매출비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 척도라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 센티먼트 지표가 될 수 있습니다.

버크셔 해서웨이의 매출 성장률 추정치가 전체 산업에 비해 상당히 낮다는 점을 고려하면, 현재 P/S 비율에서 거래되는 것이 의외라고 생각하는 이유를 쉽게 알 수 있습니다. 업계에 비해 상대적으로 수익 전망이 약한 기업의 경우 주가가 하락할 위험이 있다고 판단하여 적정 P/S를 낮게 책정합니다. 이는 주주들의 투자금을 위험에 빠뜨리고 잠재적 투자자들이 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 합니다.

다른 위험도 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 버크셔 해서웨이에 대해 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.

물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 높은 기업이 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.

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