버크셔 해서웨이는 10%의 수익률과 최근 투자 헤드라인 이후 주가가 적정 수준인가?

• 버크셔 해서웨이가 여전히 현명한 투자처인지, 아니면 이미 주가가 가치를 추구하는 투자자들로부터 멀어진 건 아닌지 궁금한 적이 있으신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 오늘은 이 주식의 가치가 얼마나 공정하게 또는 불공정하게 평가되고 있는지 알아보고자 합니다.
• 올해 들어 지금까지 10.4%의 견고한 상승률을 기록하고 5년 동안 113.3%의 인상적인 상승률을 기록한 주가는 확실히 움직이고 있습니다. 이로 인해 성장 전망과 인식된 리스크에 대한 논의가 바뀌었습니다.
• 최근의 모멘텀은 워런 버핏의 기술 및 에너지에 대한 전략적 투자부터 시장 불확실성 속에서 현금 보유량 증가에 이르기까지 다양한 헤드라인에 의해 촉진되었습니다. 버크셔의 미래 기회에 대한 준비와 자본 배분에 대한 지속적인 규율에 관한 기사로 인해 버크셔는 여전히 주목을 받고 있습니다.
• 조사 결과, 버크셔는 6점 만점에 4점을 받아 강점을 보였지만 진정한 가치가 어디에 있는지에 대해서는 논쟁의 여지가 있는 것으로 나타났습니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 방법을 분석하여 이 모든 것을 이해할 수 있는 최선의 방법을 공유하겠습니다.

버크셔 해서웨이는 작년에 6.4%의 수익률을 기록했습니다. 이 수치가 다른 다각화된 금융 산업과 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근 방식 1: 버크셔 해서웨이 초과 수익률 분석

초과 수익 모델은 기업이 기본 자기자본 비용 이상의 이익을 얼마나 효과적으로 재투자하는지를 조사하여 기업의 가치를 추정합니다. 이 방법을 통해 시간이 지남에 따라 주주에게 어떤 잉여 가치가 창출되는지 알 수 있습니다. 버크셔 해서웨이의 경우 과거 자기자본 수익률과 미래 성장 잠재력에 중점을 두고 분석합니다.

현재 버크셔 해서웨이의 장부가액은 주당 $485,274.36입니다. 안정적인 주당 순이익(EPS)은 지난 5년간의 자기자본 수익률 중앙값을 기준으로 $66,154.88로 계산됩니다. 예상 자기자본 비용은 주당 $39,080.00이며, 이는 버크셔가 투자자가 요구하는 것보다 높은 주당 $27,074.87의 초과 수익을 창출할 것으로 예상됨을 의미합니다. 평균 자기자본 수익률은 12.85%이며, 향후 몇 년 동안 안정적인 장부 가치로 주당 $514,986.06을 예상합니다.

이러한 수치를 초과수익률 모델에 입력하면 버크셔 해서웨이의 내재가치는 주당 1,140,480달러로 추정되며, 현재 시장 가격은 이 추정 공정가치에서 34.6% 할인된 것으로 나타났습니다. 요약하면, 펀더멘털에 초점을 맞춘 장기 투자자에게는 의미 있게 저평가된 주식으로 보입니다.

결과: 저평가

초과 수익률 분석에 따르면 버크셔 해서웨이는 34.6% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 869개 종목을 더 찾아보세요.

버크셔 해서웨이의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 버크셔 해서웨이 주가 대 수익 비교

주가수익비율(PE)은 버크셔 해서웨이와 같은 수익성 높은 기업에서 널리 선호되는 가치 평가 지표입니다. 이는 투자자에게 현재 수익 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 명확하게 파악할 수 있게 해주므로 특히 수익성이 꾸준한 기존 비즈니스에서 가치를 평가하는 데 실용적이고 직관적인 도구가 됩니다.

'정상' 또는 '적정' 주가수익비율에 대한 기대치를 설정할 때는 성장 전망과 리스크가 주요 고려 사항입니다. 빠르게 성장할 것으로 예상되거나 리스크가 적은 기업은 일반적으로 더 높은 주가수익비율 배수를 요구하고, 성장이 더디거나 리스크 프로필이 높으면 낮은 비율로 이어집니다. 기업의 주가수익비율을 동종 업계의 다른 기업과 비교할 때는 맥락이 중요합니다.

버크셔 해서웨이는 현재 15.90배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 다각화된 금융 산업 평균인 13.30배보다 높지만 동종 업계 평균인 27.12배보다는 훨씬 낮은 수준입니다. 간단히 월스트리트에서 말하는 버크셔의 '적정 주가수익비율'은 16.92배입니다. 공정비율은 피어 또는 업계만을 비교하는 것과 달리 버크셔의 수익 성장 전망, 이익 마진, 시가총액 및 위험 프로필과 같은 고유한 요소를 혼합하여 산출합니다. 따라서 진정한 가치를 보다 포괄적으로 측정할 수 있으며 기업의 특정 특성이 분석에 반영됩니다.

현재 주가수익비율 15.90배와 공정비율 16.92배를 비교하면 버크셔 해서웨이의 주가는 수익 기준으로 공정 가치에 매우 근접하게 거래되고 있어 적정 수준으로 보입니다.

결과: 약 적정

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1403개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 버크셔 해서웨이 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 숫자 뒤에 숨겨진 이야기입니다. 내러티브를 통해 투자자는 회사의 전망에 대한 자신의 견해와 미래 수익 및 마진과 같은 어려운 재무 예측을 결합하여 회사의 펀더멘털과 개인적 전망을 연결하여 자신만의 공정 가치에 도달할 수 있습니다. 커뮤니티 페이지에서 수백만 명이 이용할 수 있는 Simply Wall St의 내러티브를 통해 쉽고 간편하게 자신의 관점을 다른 사람들과 비교해 볼 수 있습니다. 시나리오의 공정 가치와 최신 시장 가격을 비교하여 매수 또는 매도 시점을 결정할 수 있습니다. 새로운 기업 뉴스나 수익이 들어오면 내러티브가 동적으로 업데이트되어 여러분의 관점을 최신 상태로 유지할 수 있습니다. 예를 들어, 일부 버크셔 해서웨이 내러티브에서는 경영진이 새로운 인수를 모색하면서 가치가 상승하는 반면, 다른 내러티브에서는 리더십 승계 후 성장 둔화에 대해 경고합니다. 같은 주식이라도 투자자마다 공정 가치와 전략이 매우 다를 수 있습니다.

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