2025년 강력한 이익과 프리미엄 카드 혜택 확대 후 아메리칸 익스프레스 평가

• 아메리칸 익스프레스가 장기적인 상승세에도 여전히 현명한 매수 종목인지, 아니면 이미 상승 여력이 대부분 반영된 것인지 궁금하신가요? 현재 주가가 실제로 아메리칸 익스프레스의 가치에 대해 무엇을 말하고 있는지 알아봅시다.
• 지난주 주가가 0.9% 상승했지만 지난 한 달 동안 1.3% 하락하는 등 단기적인 잡음에도 불구하고 American Express는 현재까지 21.9%, 5년간 225.0%의 높은 수익률을 기록했습니다.
• 최근 아메리칸 익스프레스가 프리미엄 카드 혜택을 확대하고 여행 및 라이프스타일 분야에서 파트너십을 강화하는 것에 대한 헤드라인이 집중되었습니다. 이러한 움직임은 지출이 많고 충성도가 높은 고객을 대상으로 하는 전략을 강화하는 것입니다. 동시에 소비자 신용 건전성과 금리 기대치에 대한 지속적인 논의로 인해 투자자들이 회사의 리스크와 성장 프로필을 바라보는 시각이 계속 바뀌고 있습니다.
• 현재 아메리칸 익스프레스의 밸류에이션은 1/6에 불과하며, 이는 전통적인 지표로 볼 때 주식이 크게 저평가되어 있지는 않음을 시사하지만, 이는 전체 이야기를 다 말해주지는 못합니다. 다음으로 이 점수의 이면에 있는 주요 가치 평가 접근법을 살펴본 다음, 장기적으로 이 기업의 실제 가치가 무엇인지에 대해 보다 완벽하게 생각하는 방법으로 마무리하겠습니다.

아메리칸 익스프레스는 밸류에이션 조사에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: 아메리칸 익스프레스 초과 수익률 분석

초과 수익 모델은 주주 자본에서 창출할 수 있는 수익과 투자자가 요구하는 수익률을 비교하여 American Express의 가치를 추정합니다. 회사가 이 요구 수익률보다 자기자본에서 더 많은 수익을 올리면 주주에게 초과 가치를 창출하는 것입니다.

American Express의 경우, 9명의 애널리스트가 예상한 미래 장부가치를 기반으로 한 장부가치는 주당 47.05달러, 안정 장부가치는 주당 50.82달러로 예상됩니다. 안정 주당순이익은 주당 18.40달러로 추정되며, 이는 13명의 애널리스트가 예상한 미래 자기자본 수익률에서 도출한 것입니다.

자기자본 비용 주당 4.27달러, 초과 수익 주당 14.13달러를 고려한 이 모델은 아메리칸 익스프레스가 평균 자기자본 수익률 36.20%를 통해 필요한 수익률을 훨씬 상회하는 수익을 계속 올릴 수 있음을 시사합니다. 이러한 입력값을 초과 수익률 프레임워크에 적용하면 현재 주가보다 약 11.7% 낮은 내재가치가 산출됩니다. 이는 이 기준에서 주식이 약간 고평가되어 있음을 시사합니다.

결과: 과대 평가됨

초과 수익률 분석에 따르면 아메리칸 익스프레스는 11.7% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 주식 901개를 찾아 보거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

아메리칸 익스프레스의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 아메리칸 익스프레스 가격 대비 수익

American Express와 같이 수익성이 높은 비즈니스의 경우, 주가수익비율은 투자자가 현재 수익 1달러당 얼마를 지불할 의향이 있는지 측정하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 성장세가 견고하고 안정적이며 인지된 위험이 낮은 기업일수록 더 높은 PE를 정당화할 수 있으며, 성장세가 더디거나 불확실성이 높을수록 더 낮고 보수적인 배수로 해석해야 합니다.

아메리칸 익스프레스는 현재 24.1배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 광범위한 소비자 금융 업계 평균인 약 8.8배보다 훨씬 높지만, 더 높은 품질과 빠른 성장세를 보이는 동종 업계의 평균인 25.2배보다는 약간 낮습니다. 단순 비교를 넘어서기 위해 Simply Wall St는 수익 성장 전망, 수익성, 업계 포지셔닝, 규모 및 특정 위험 요소를 반영하여 아메리칸 익스프레스의 독자적인 공정 배율을 19.7배로 추정합니다. 이 공정 배율은 모든 금융회사가 비슷하게 거래되어야 한다고 가정하는 것이 아니라 실제로 정당한 배수를 유도하는 요소를 조정하기 때문에 피어 또는 업계 평균보다 더 맞춤화되어 있습니다.

이 기준에 따르면 현재 주가수익비율 24.1배는 공정 주가수익비율 19.7배를 의미 있게 상회하는 수치로, 펀더멘털에 비해 다소 비싸 보이는 주식임을 나타냅니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1447개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 아메리칸 익스프레스 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 아메리칸 익스프레스의 미래를 보는 시각과 그 뒤에 있는 숫자를 연결하는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 회사의 매출, 수익 및 마진에 어떤 일이 일어날 것이라고 생각하는지 설명한 다음, 그 이야기를 재무 예측 및 공정 가치 추정치와 연결하는 회사에 대한 이야기입니다. Simply Wall St에서는 수백만 명의 투자자가 커뮤니티 페이지의 내러티브를 통해 공정 가치를 현재 시장 가격과 비교하고 그 차이가 상승 또는 하락을 시사하는지 확인하여 매수 또는 매도 시점을 결정하는 쉽고 간편한 도구로 활용하고 있습니다. 내러티브는 동적이기 때문에 수익 발표, 뉴스 또는 지침 변경과 같은 새로운 정보가 들어올 때마다 자동으로 업데이트되므로 별도의 작업 없이도 최신 정보를 확인할 수 있습니다. 예를 들어, 아메리칸 익스프레스에 대한 한 내러티브는 빠른 해외 확장을 바탕으로 공정 가치를 주당 강세인 366달러에 가깝게 보는 반면, 다른 내러티브는 여행 지출 둔화와 마진 축소가 예상되는 경우 보다 신중한 230달러로 기울어질 수 있습니다.

아메리칸 익스프레스의 경우, 두 가지 주요 아메리칸 익스프레스 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

🐂 아메리칸 익스프레스 불 케이스

공정 가치: $366.63

내재 저평가 대비 최종 종가: -1.0%

예상 매출 성장률: 11.1%

• 밀레니얼 세대와 Z세대 고객의 급증하는 수요와 국제적 확장에 힘입어 거래 성장과 수수료 수입이 증가할 것으로 예상됩니다.
• 기술 및 AI 투자, 프리미엄 제품 개편, 통합 중소기업 및 B2B 솔루션이 더 높은 마진과 탄력적이고 다각화된 수익을 뒷받침할 것으로 가정합니다.
• 강력한 실행과 디지털 결제 대안 및 규제로 인한 관리 가능한 중단을 전제로 더 높은 수익, 현재보다 약간 높은 주가수익비율, 애널리스트 범위의 상단에 가까운 가격으로 2028년 강세 전망을 제시합니다.

🐻 아메리칸 익스프레스 베어 사례

공정가치: $351.87

내재된 고평가 대비 최종 종가: 3.4%

예상 매출 성장률: 10.3%

• 프리미엄 카드 회원, 젊은 부유층 고객, 해외 확장에 힘입어 견고하지만 보다 측정된 성장을 보이고 있으며, 수익은 현재의 실행력을 광범위하게 추종하고 있습니다.
• 엄격한 신용 및 자본 관리가 안정적인 마진과 지속적인 자사주 매입을 뒷받침하여 주당순이익 성장률이 폭발적이지는 않지만 건전하게 유지될 것으로 가정합니다.
• 프리미엄 경쟁 심화, 소비자 결제 습관 변화, 새로운 저비용 결제 수단으로 인한 잠재적 혼란으로 인한 리스크를 강조하여 현재 수준에서 주가가 적정 가치에 가깝다는 견해를 제시합니다.

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