미국 자본 시장 산업에 속한 기업의 거의 절반이 주가매출비율(이하 "P/S")이 3.3배 미만인 것을 볼 때, 모닝스타(NASDAQ:MORN)는 6.2배의 P/S 비율로 강력한 매도 신호를 보내고 있는 것처럼 보입니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
모닝스타의 최근 실적은 어떤가요?
최근 대부분의 다른 기업에 비해 매출 성장률이 저조한 모닝스타는 상대적으로 부진한 모습을 보이고 있습니다. 많은 사람들이 고무적이지 않은 수익 실적이 크게 회복될 것으로 기대하기 때문에 P/S 비율이 하락하는 것을 막고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 매우 불안해할 수 있습니다.
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모닝스타가 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계 평균을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장률을 기록해야 합니다.
돌이켜보면 작년에는 회사 수익이 13%나 증가했습니다. 최근 3년 동안에도 단기적인 성과에 힘입어 전체 매출이 40%나 증가했습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 두 애널리스트가 예상한 대로 연간 7.8%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 한편, 나머지 업계는 매년 7.8%씩 성장할 것으로 예상되며, 이는 크게 다르지 않습니다.
이를 고려할 때, 모닝스타의 주가수익비율이 동종 업계보다 높다는 점이 흥미롭습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트가 제시하는 것보다 더 낙관적이며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 하지만 이 수준의 매출 성장은 결국 주가를 압박할 가능성이 높기 때문에 추가 상승은 어려울 것입니다.
핵심 사항
매출 대비 가격 비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재 투자자의 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 더 유용하다고 할 수 있습니다.
모닝스타의 수익이 더 넓은 산업에 맞춰 성장할 것으로 예상되는 만큼 현재 예상보다 높은 주가순자산비율에서 거래되고 있는 것으로 보입니다. 업계와 일치하는 매출 성장을 볼 때, 장기적으로 상승한 P/S 수치가 부풀려진 상태로 유지되지는 않을 것으로 예상합니다. 회사가 단기간에 다른 업계보다 앞서 나갈 수 없다면 주가를 현재 수준에서 유지하는 것은 어려울 것입니다.
예를 들어, 모닝스타는 주의해야 할 경고 신호가 하나 있습니다 .
처음 접하는 아이디어가 아니라 훌륭한 회사를 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 증가가 훌륭한 기업에 대한 생각과 일치한다면 최근 수익이 크게 성장하고 주가수익비율(P/E)이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.