(NASDAQ:LPLA) 주가는 지난달에만 29% 상승하며 최근 모멘텀을 이어가고 있습니다. 조금 더 거슬러 올라가면 작년에 주가가 38% 상승한 것은 고무적인 일입니다.
주가 반등 이후 미국 기업의 약 절반이 18배 미만의 주가수익비율(또는 "P/E")을 보이고 있다는 점을 고려하면, 22.9배의 P/E 비율을 가진 LPL Financial Holdings는 잠재적으로 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 높은 P/E에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 시장이 이익 성장을 경험하는 동안 LPL Financial Holdings의 이익은 역성장하여 좋지 않습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 크게 회복될 것으로 예상하고 있기 때문에 P/E가 하락하지 않고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 셈입니다.
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LPL Financial Holdings의 성장 추세는 어떻습니까?
주가수익비율을 정당화하기 위해 LPL Financial Holdings는 시장을 뛰어넘는 인상적인 성장을 보여야 합니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 10% 수준으로 떨어졌습니다. 그럼에도 불구하고 놀랍게도 주당순이익은 지난 12개월 동안 3년 전에 비해 총 131% 증가했습니다. 비록 우여곡절이 많았지만, 최근의 수익 증가는 회사에 적절한 수준 이상이었다고 말할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 12명의 애널리스트가 예상한 대로 향후 3년 동안 매년 15%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 반면 나머지 시장은 연간 11% 성장에 그칠 것으로 예상되어 눈에 띄게 덜 매력적일 것으로 보입니다.
이 정보를 통해 LPL 파이낸셜 홀딩스가 시장 대비 높은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 이러한 강력한 미래 성장을 기대하고 있으며 주식에 대해 더 많은 비용을 기꺼이 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
최종 결론
LPL Financial Holdings의 주가수익비율은 주가가 크게 상승한 이후 상승세를 보이고 있습니다. 주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재 투자자의 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
저희는 예상대로 LPL 파이낸셜 홀딩스의 성장률이 시장 전체보다 높을 것으로 전망됨에 따라 높은 P/E를 유지하고 있음을 확인했습니다. 현재 주주들은 미래 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/E에 만족하고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 하락하기는 어려울 것으로 보입니다.
하지만 LPL Financial Holdings는 투자 분석에서 1가지 경고 신호를 보이고 있다는 점에 유의해야 합니다.
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가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.