변동성 확대의 역풍 속에서도 CME 그룹의 2025년 강세는 여전히 정당할까요?

• CME 그룹이 장기 상승 이후에도 여전히 매수할 가치가 있는지 또는 시장이 이미 상승세를 반영했는지 궁금하다면 여러분은 혼자가 아닙니다. 이것이 바로 우리가 여기서 풀고자 하는 내용입니다.
• 주가는 지난 한 주 동안 1.6%, 지난 한 달 동안 1.5% 하락했지만 여전히 올해 들어 15.6%, 지난 1년 동안 17.8% 상승했으며 다년 수익률은 3년 동안 78%, 5년 동안 82.2%를 상회하고 있습니다.
• 최근 시장의 관심은 선물과 옵션의 변동성 및 거래량 증가의 주요 수혜자로 CME에 집중되고 있습니다. 투자자들은 CME를 경기 순환 베팅이 아닌 글로벌 시장의 핵심 인프라로 보는 시각이 늘고 있습니다. 또한 금리, 통화, 원자재에 대한 기관 투자자들의 관심이 높아지면서 위험 관리 및 헤지에서의 역할이 더욱 중요해지고 있다는 점도 헤드라인을 장식하고 있습니다.
• 이러한 배경에도 불구하고 CME 그룹은 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 1점에 불과했습니다. 이는 단 한 가지 지표에서만 저평가된 것으로 평가된다는 뜻입니다. 다음에는 이 점수의 배경이 되는 주요 가치평가 접근법을 살펴본 후 주식의 진정한 가치를 판단하는 보다 전체적인 방법으로 마무리하겠습니다.

CME 그룹은 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: CME 그룹 초과 수익률 분석

초과 수익 모델은 주식 투자자가 요구하는 최소 수익률을 초과하여 기업이 얼마나 많은 수익을 창출할 수 있는지 살펴본 다음, 이러한 추가 수익이 얼마나 오래 지속될 수 있는지 예측합니다.

CME 그룹의 경우 분석은 6명의 애널리스트의 가중 미래 자기자본수익률 추정치를 바탕으로 장부가액 주당 78.34달러, 안정적 주당순이익 주당 12.37달러로 시작합니다. 이는 평균 자기자본 수익률이 15.40%로 자기자본 비용인 주당 6.55달러를 크게 상회하는 수치입니다.

CME가 자기자본으로 벌어들이는 수익과 투자자가 요구하는 수익의 차이는 주당 5.81달러의 초과 수익으로 포착됩니다. 이 모델은 4명의 애널리스트가 제공한 주당 80.31달러의 안정적 장부 가치와 결합하여 이러한 지속적인 초과 수익을 주당 약 199달러의 내재가치로 환산합니다.

이는 현재 시장 가격과 비교할 때 초과 수익률 기준으로 약 35.2% 고평가되어 있음을 의미합니다. 이는 투자자들이 CME의 품질과 성장 프로필에 대해 높은 프리미엄을 지불하고 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

초과수익률 분석에 따르면 CME 그룹은 35.2% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 913개 종목 을 찾아보거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

CME 그룹의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: CME 그룹 가격과 수익 비교

CME 그룹과 같이 성숙하고 지속적으로 수익을 내는 기업의 경우, 주가수익비율은 투자자가 지불하는 금액과 회사의 현재 수익력을 직접 연결하기 때문에 밸류에이션을 판단하는 실용적인 방법입니다. 일반적으로 수익 성장 속도가 빠르고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 주가수익배수를 정당화합니다. 반대로 성장이 더디거나 불확실성이 높으면 더 낮고 보수적인 PE가 필요합니다.

CME 그룹은 현재 26.1배의 PE로 거래되고 있으며 이는 자본시장 업계 평균인 25.1배보다 약간 높지만 피어 그룹 평균인 34.8배보다는 낮습니다. 단순 비교를 넘어서기 위해 Simply Wall St는 PE에 "공정 비율"을 사용합니다. 이는 특정 수익 성장 전망, 수익성, 업종, 규모 및 위험 프로필을 고려할 때 주식이 거래될 수 있는 배수를 나타냅니다. CME의 경우 공정 배율은 15.1배로, 현재 시장 가격이 회사의 펀더멘털만으로는 알 수 있는 것보다 더 높은 밸류에이션을 반영하고 있음을 나타냅니다.

CME의 실제 주가수익비율은 26.1배로 공정 주가수익비율인 15.1배를 크게 상회하므로, 이 주식은 주가수익비율 기준으로 고평가된 것으로 판단됩니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1462개 기업을 알아보세요.

의사결정을 업그레이드하세요: CME 그룹 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 간단한 프레임워크로, CME 그룹의 스토리를 일련의 예측 가정과 공정 가치에 연결할 수 있습니다. 그런 다음 공정가치를 현재 가격과 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있습니다. 이 프레임워크는 수익이나 주요 뉴스와 같은 새로운 정보를 자동으로 업데이트합니다. 예를 들어, 한 투자자는 탄력적인 수수료 수입, 예측 시장 확대, 4% 중반의 수익 성장률로 현재 목표 주당 313달러의 상단에 가까운 공정가치를 지지하는 강세 CME 내러티브를 구축할 수 있습니다. 보다 신중한 투자자는 경쟁, 낮은 변동성, 마진 압박을 강조하여 공정가치를 주당 212달러의 하단에 가깝게 평가할 수 있습니다. 두 가지 관점 모두 가시적이고 역동적이며 사실 변화에 따라 쉽게 조정할 수 있습니다.

CME 그룹에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측에 근거한 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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