미국 전체 기업의 거의 절반이 17배 미만의 주가수익비율을 가지고 있고 9배 미만의 주가수익비율도 드물지 않다는 점을 고려할 때 30.6배의 주가수익비율을 가진 베일 리조트(NYSE:MTN)는 현재 매우 약세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 하지만 P/E가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
베일 리조트는 최근 시장보다 더 많이 후퇴한 수익으로 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 크게 회복될 것으로 예상하고 있기 때문에 주가수익비율이 하락하지 않고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 값을 지불하고 있는 셈이죠.
높은 P/E에 대해 성장 지표는 무엇을 말해줄까요?
베일 리조트처럼 가파른 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장을 확실히 능가하는 궤도에 오를 때뿐입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 25%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 이로써 지난 3년 동안의 이익이 모두 사라졌고, 총 주당순이익에는 거의 변화가 없었습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 10명의 애널리스트들은 향후 3년 동안 수익이 매년 21%씩 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 반면, 나머지 시장은 연간 9.9% 성장하는 데 그칠 것으로 예상되어 눈에 띄게 매력도가 떨어집니다.
이 정보를 통해 베일 리조트가 시장 대비 높은 P/E로 거래되고 있는 이유를 알 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 이러한 강력한 미래 성장을 기대하고 있으며 주식에 대해 더 많은 비용을 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
베일 리조트의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
예상했던 대로 Vail Resorts의 애널리스트 전망치를 살펴본 결과, 우수한 수익 전망이 높은 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 베일 리조트에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호 ( 하나는 약간 우려스러운 신호)를 확인했습니다.
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