최근 3분기 실적을 발표하고 주가가 2.4% 상승한 75.11달러를 기록하면서 스타벅스(NASDAQ:SBUX) 주주들에게 좋은 한 주였습니다. 스타벅스는 애널리스트의 예측에 따라 91억 달러의 매출과 0.93달러의 법정 주당 순이익을 달성하여 사업이 계획에 따라 잘 실행되고 있음을 시사했습니다. 이 결과에 따라 애널리스트들은 수익 모델을 업데이트했으며, 회사의 전망에 큰 변화가 있다고 생각하는지 아니면 평소와 같은 비즈니스인지 알아두면 좋을 것 같습니다. 애널리스트들의 최신(법정) 내년도 실적 전망치를 확인하면 독자들이 흥미를 느낄 것이라고 생각했습니다.
최근 실적을 고려할 때, 31명의 애널리스트가 제시한 스타벅스에 대한 가장 최근 컨센서스는 2025년에 393억 달러의 매출을 달성할 것으로 예상됩니다. 이 컨센서스가 충족된다면 지난 12개월 동안 7.6%의 만족스러운 매출 증가를 의미합니다. 주당 순이익은 13% 증가한 미화 4.05달러가 될 것으로 예상됩니다. 이번 실적 발표 전에 애널리스트들은 2025년에 396억 달러의 매출과 4.11달러의 주당 순이익(EPS)을 예상했었습니다. 따라서 애널리스트들이 추정치를 업데이트했지만, 이번 실적 발표 이후 비즈니스에 대한 기대치에는 큰 변화가 없다는 것이 분명합니다.
애널리스트들은 목표 주가를 87.25달러로 재확인하며, 비즈니스가 기대에 부합하는 실적을 내고 있음을 보여주었습니다. 하지만 컨센서스 목표가는 사실상 애널리스트들의 목표가를 평균한 것이기 때문에 하나의 목표가에 집착하는 것은 현명하지 못할 수 있습니다. 따라서 일부 투자자는 추정치 범위를 살펴보고 회사 가치에 대한 의견이 엇갈리는지 확인하는 것을 좋아합니다. 가장 낙관적인 스타벅스 애널리스트의 목표 주가는 주당 112달러이고, 가장 비관적인 애널리스트는 77.00달러로 평가합니다. 보시다시피 분석가들이 모두 스타벅스의 미래에 대해 동의하는 것은 아니지만, 추정치의 범위는 여전히 상당히 좁아서 결과를 완전히 예측할 수 없음을 시사할 수 있습니다.
이제 더 큰 그림을 살펴보면 이러한 예측을 이해하는 방법 중 하나는 과거 실적 및 업계 성장률 추정치와 비교하는 것입니다. 2025년 말까지 예상되는 연평균 성장률 6.1%는 지난 5년간의 연평균 성장률 9.2%보다 훨씬 낮은 수치로, 스타벅스의 매출 성장이 둔화될 것으로 예상된다는 점을 강조하고 싶습니다. 이를 업계의 다른 기업(애널리스트 전망치 포함)과 비교해 보면, 총합적으로 연간 9.6%의 매출 성장이 예상됩니다. 예상되는 성장 둔화를 고려하면, 스타벅스도 다른 업계 참여자보다 더 느리게 성장할 것으로 예상되는 것은 분명해 보입니다.
결론
가장 중요한 점은 분석가들이 이전 주당 순이익 추정치에 부합하는 실적을 보이고 있음을 재확인하면서 투자 심리에 큰 변화가 없었다는 것입니다. 긍정적인 측면은 수익 추정치에는 큰 변화가 없었지만, 전체 업계보다 실적이 나빠질 것이라는 예측이 나오고 있다는 점입니다. 컨센서스 목표 주가는 미화 87.25달러로 안정적으로 유지되었으며, 최근 추정치는 목표 주가에 영향을 미치기에는 충분하지 않습니다.
이러한 생각에 따라 내년 실적보다는 장기적인 비즈니스 전망이 훨씬 더 중요하다고 생각합니다. Simply Wall St에서는 2026년까지 스타벅스에 대한 다양한 애널리스트 추정치를 제공하고 있으며, 여기에서 플랫폼에서 무료로 확인할 수 있습니다.
하지만 너무 열광하기 전에 스타벅스에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 잠재적으로 심각할 수 있습니다!)를 발견했습니다.
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