미국 기업의 절반 가까이가 17배 미만의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있는 상황에서, 26.3배의 P/E 비율을 가진 도미노 피자(도미노피자, Inc. )(NASDAQ:DPZ)는 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 높은 주가수익비율에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
도미노피자는 최근 대부분의 다른 기업보다 월등한 수익 성장률을 보이며 비교적 양호한 실적을 거두고 있습니다. 많은 사람들이 실적 호조가 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 상승한 것으로 보입니다. 그러길 바라지만 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 비싼 가격을 지불하고 있는 셈입니다.
높은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
도미노피자가 높은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장을 훨씬 뛰어넘는 놀라운 성장세를 보여야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 도미노피자의 수익이 14%나 증가했습니다. 최근 3년 동안의 주당순이익도 단기적인 성과에 힘입어 전체적으로 24% 상승했습니다. 따라서 우리는 회사가 실제로 그 기간 동안 수익 성장을 잘 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
이 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 매년 8.2%씩 상승할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 시장은 연간 11%씩 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이러한 점을 고려할 때 도미노피자의 주가수익비율(P/E)이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점은 놀랍습니다. 대부분의 투자자들은 도미노피자의 사업 전망이 턴어라운드하기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이런 일이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. P/E가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 이러한 주주들은 향후 실망할 가능성이 높습니다.
핵심 요점
주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
현재 도미노피자의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮기 때문에 예상보다 훨씬 높은 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 전망으로 인해 주가가 하락할 위험이 있다고 판단되면 높은 P/E는 더 낮아질 수 있습니다. 이는 주주의 투자에 상당한 위험을 초래하고 잠재적 투자자는 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.
다른 위험은 어떤 것이 있을까요? 모든 기업에는 이러한 위험이 존재하며, 도미노피자의 경우 3가지 경고 신호 (이 중 2개는 약간 불쾌한 신호입니다!)를 발견했습니다.
첫인상만 보고 회사를 선택하는 것이 아니라 좋은 회사를 찾는 것이 중요합니다. 최근 높은 수익 성장률(그리고 낮은 주가수익비율)을 보이고 있는 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요 .
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.