월마트의 강력한 2025년 랠리는 여전히 장기적인 성장의 여지를 남길까요?

최근 월마트 주식은 어떻게 움직이고 있나요?

월마트는 조용히 시장에서 가장 견고한 장기 성과를 내는 기업 중 하나가 되었으며 지난주 3.0%, 지난 달 10.7%, 올해 들어 24.9%, 지난 1년 동안 20.2%, 3년 동안 135.0%, 5년 동안 143.8% 상승하면서 많은 투자자들이 이러한 강세가 이미 충분히 가격에 반영된 것인지 궁금해하고 있습니다.

이러한 강력하고 상당히 일관된 실적은 월마트에 대한 시장의 생각을 변화시켰으며, 월마트는 점점 더 느리게 움직이는 거대 소매업체가 아니라 방어적 안정성과 구조적 성장 노출이 혼합된 주식으로 여겨지고 있습니다.

최근 헤드라인은 월마트가 자동화 및 공급망 기술에 대한 지속적인 투자와 함께 광고, 마켓플레이스 서비스, 멤버십과 같은 고마진 영역으로 더 깊이 진출하는 것에 초점을 맞추고 있습니다. 이 모든 것이 투자자들이 월마트 주식을 기꺼이 매입한 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.

동시에, 타사 마켓플레이스 및 의료 파트너십 확대와 같은 발전은 Walmart가 전통적인 오프라인 소매업을 넘어 꾸준히 진화하고 있다는 이야기를 강화하고 있습니다. 이는 많은 시장 참여자들의 눈에 프리미엄을 정당화할 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 월마트는 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 1점만 받아 일부 지표에서는 여전히 매력적으로 보이지만 대부분의 기존 지표에서는 완전히 고평가된 것으로 나타났습니다.

다음 섹션에서는 이러한 다양한 가치 평가 접근법을 살펴본 다음, 표준 체크리스트 스타일 모델을 뛰어넘는 보다 총체적인 방법으로 월마트의 가치를 생각하는 방법을 살펴보며 마무리하겠습니다.

월마트는 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근법 1: 월마트 할인 현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금 흐름을 예측하고 이를 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 월마트의 경우, 이 모델은 지난 12개월간의 잉여현금흐름 약 173억 달러로 시작한 다음, 단기 분석가의 예측에 이어 장기 추정치를 적용하는 2단계 잉여현금흐름을 자본에 적용하는 프레임워크를 적용합니다.

분석가들은 월마트의 연간 잉여현금흐름이 꾸준히 증가하여 2030년에는 약 315억 달러에 달할 것으로 예상하고 있으며, 그 이후에도 완만한 속도로 계속 성장할 것으로 보고 있습니다. Simply Wall St는 이러한 분석가 입력을 확장하여 10년 현금 흐름 경로를 구축한 다음, 이러한 미래 달러 현금 흐름을 현재로 할인하여 주당 예상 내재가치 112.95달러에 도달합니다.

이 DCF 보기에서 월마트는 약 0.5% 저평가된 것으로 보이며, 이는 명백한 저평가나 거품이 아니라 현재 주가와 효과적으로 일치하는 수준입니다.

결과: 적정 가치

할인된 현금흐름(DCF)에 따르면 월마트의 가치는 상당히 높은 편이지만, 이는 언제든지 바뀔 수 있습니다. 관심 목록 또는 포트폴리오에서 가치를 추적하고 행동해야 할 시점에 대한 알림을 받으세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 월마트의 가격과 수익 비교

월마트와 같이 성숙하고 수익성이 높은 비즈니스의 경우, 주가수익비율은 투자자가 현재 지불하는 금액을 회사의 현재 수익 흐름과 직접 연결하기 때문에 밸류에이션을 판단하는 실용적인 방법입니다. 일반적으로 성장률이 높고 리스크가 낮을수록 주가수익비율이 높아지는 반면, 성장이 둔화되거나 불확실성이 커지면 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수가 적용됩니다.

월마트는 현재 약 39.1배의 수익에 거래되고 있으며, 이는 소비자 소매업 평균인 약 20.0배와 광범위한 피어 그룹의 약 25.4배를 모두 훨씬 상회하는 수치입니다. 이러한 헤드라인 프리미엄은 투자자들이 이미 월마트의 규모, 탄력성, 성장 이니셔티브에 대한 대가를 지불하고 있음을 시사합니다.

심플리 월스트리트의 공정 주가수익비율 프레임워크는 수익 성장 전망, 이익 마진, 업계 포지셔닝, 시가총액 및 리스크 프로필을 조정한 후 PE 월마트의 거래 가격을 추정하여 이 비교를 구체화합니다. 이를 통해 36.7배의 공정비율이 산출되는데, 이는 모든 리테일러가 비슷한 밸류에이션을 받을 자격이 있다고 가정하는 대신 기업별 강점과 약점을 반영하기 때문에 단순한 업계 또는 동종업계 평균보다 더 맞춤화된 것입니다. 월마트의 실제 주가수익비율 39.1배와 비교하면 수익 대비 주가가 다소 비싸 보이며, 이는 밸류에이션이 다소 과대평가된 것으로 보입니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1441개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 월마트 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 수백만 명의 투자자가 이미 사용하고 있는 Simply Wall St 커뮤니티 페이지에서 월마트의 스토리를 구체적인 재무 예측 및 명확한 공정 가치와 연결하는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 숫자 뒤에 숨겨진 스토리로, Walmart의 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 가정을 설정한 다음 이러한 가정이 현재 주가와 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있는 공정 가치로 어떻게 변환되는지 확인할 수 있습니다. 플랫폼의 내러티브는 Sparky의 AI 쇼핑 출시, 새로운 실적 또는 CEO 변경과 같은 새로운 정보가 도착하면 동적으로 업데이트되므로 공정 가치 관점은 고정된 모델에 머물지 않고 실시간으로 진화할 수 있습니다. 예를 들어, 한 투자자는 애널리스트의 높은 기대치를 반영하여 127달러에 가까운 월마트의 공정 가치에 도달할 수 있는 반면, 다른 투자자는 64달러에 가까운 신중한 가정에 의존할 수 있습니다. 두 투자자는 서로 다른 스토리가 어떻게 서로 다른 가격 목표를 이끌어내는지 명확하게 확인할 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 위한 기사가 아닙니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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