이 4 가지 조치는 Sprouts Farmers Market (NASDAQ :SFM)은 부채를 안전하게 사용하고 있음을 나타냅니다.

하워드 막스는 주가 변동성에 대해 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 위험이며, 내가 아는 모든 실제 투자자들이 걱정하는 위험'이라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 Sprouts Farmers Market, Inc.(NASDAQ:SFM)도 부채를 활용합니다. 하지만 주주들은 회사의 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때, 부채는 종종 저렴한 자본을 의미한다는 것입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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스프라우츠 파머스 마켓의 부채는 얼마인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 6월 스파우츠 파머스 마켓의 부채는 1년 전의 1억 7,500만 달러에서 8,066만 달러로 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 1억 7,730만 달러의 현금을 보유하고 있어 1억 6,930만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.

스프라우츠 파머스 마켓의 대차 대조표는 얼마나 탄탄한가요?

가장 최근 대차 대조표를 보면 Sprouts Farmers Market은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 5억 4,980만 달러, 그 이후에는 15억 9,900만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 1억 7,730만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 3,140만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 19억 3,300만 달러 더 많습니다.

스파우츠 파머스 마켓의 가치가 84억 8,800만 달러에 달하기 때문에 이 적자는 그리 나쁘지 않으며, 필요하다면 재무제표를 보강하기에 충분한 자본을 조달할 수 있을 것입니다. 그러나 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 가치가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있기는 하지만, 스파우츠 파머스 마켓은 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.

또 다른 좋은 신호는 12개월 동안 스파우츠 파머스 마켓의 EBIT가 21% 증가하여 부채 상환이 더 쉬워졌다는 점입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 미래의 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 Sprouts Farmers Market의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 스파우츠 파머스 마켓은 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 스파우츠 파머스 마켓은 지난 3년 동안 EBIT의 68%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 기대하는 수준과 비슷합니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 이 회사가 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 것을 의미합니다.

요약

스파우츠 파머스 마켓의 대차대조표는 총 부채로 인해 특별히 탄탄하지는 않지만, 1억 6,930만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점은 분명 긍정적입니다. 그리고 작년에 21%의 EBIT 성장률도 인상적이었습니다. 그렇다면 스파우츠 파머스 마켓의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 리스크가 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 스파우츠 파머스 마켓의 경우 주의해야 할 경고 신호 1가지를 확인했습니다.

그럼에도 불구하고 견고한 대차 대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있다면 지체 없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.

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