어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. (NASDAQ:SFM)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇입니까?
부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험 요소가 됩니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
스프라우츠 파머스 마켓의 순부채는 얼마인가요?
아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2023년 12월 말 기준 스파우츠 파머스 마켓의 부채는 1억 2,500만 달러로 1년 동안 2억 5,000만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 2억 1,180만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 7,680만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
스프라우츠 파머스 마켓의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 Sprouts Farmers Market은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 5억 4,690만 달러, 그 이후에는 16억 3,000만 달러의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 이를 상쇄하기 위해 2억 1,180만 달러의 현금과 5,390만 달러의 미수금이 12개월 이내에 만기가 돌아오는 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 단기 채권을 합친 것보다 19억 2,000만 달러 더 많습니다.
이 적자는 그렇게 나쁘지 않은데, Sprouts Farmers Market의 가치가 67억 5,000만 달러이므로 필요한 경우 재무제표를 보강할 수 있는 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문입니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 스파우츠 파머스 마켓은 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.
좋은 소식은 스파우츠 파머스 마켓이 12개월 동안 EBIT를 5.6% 증가시켰기 때문에 부채 상환에 대한 걱정을 덜어줄 수 있다는 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 Sprouts Farmers Market의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 스파우츠 파머스 마켓은 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 최근 3년 동안 Sprouts Farmers Market은 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 69%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했으며, 이는 보통 수준입니다. 이러한 잉여 현금 흐름 덕분에 회사는 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
요약
스파우츠 파머스 마켓의 대차대조표는 총 부채로 인해 특별히 튼튼하지는 않지만, 7,680만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점은 분명 긍정적입니다. 그리고 2억 4천만 달러의 잉여 현금 흐름이 EBIT의 69%에 달한다는 점도 인상적이었습니다. 따라서 우리는 스프라우츠 파머스 마켓의 부채 사용에는 아무런 문제가 없습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 스파우츠 파머스 마켓에 투자하기 전에 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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