우리는 법정 이익 이상의 온 홀딩스(NYSE:ONON)의 수익이 마음에 듭니다.

On Holding AG(NYSE:ONON)의 견조한 실적 발표가 최근 주가에 큰 영향을 미치지 못했습니다. 그 이유를 알아보고 투자자들이 실적에 포함된 몇 가지 고무적인 요소를 놓치고 있을 수 있다고 생각하여 몇 가지 분석을 수행했습니다.

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온 홀딩의 수익에 대한 현금 흐름 검토

하이 파이낸스에서 기업이 보고된 이익을 잉여현금흐름(FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 현금 흐름에서 발생하는 발생 비율입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 현금 흐름에서 발생하는 비율은 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.

따라서 기업의 발생 비율이 마이너스이면 좋은 것이고, 발생 비율이 플러스이면 나쁜 것으로 간주합니다. 비현금성 이익이 일정 수준 이상 발생한다는 의미에서 발생비율이 양수인 것은 문제가 되지 않지만, 발생비율이 높다는 것은 현금 흐름과 일치하지 않는다는 의미이기 때문에 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

2023년 12월까지 12개월 동안 온 홀딩은 -0.19의 발생 비율을 기록했습니다. 이는 현금 전환율이 매우 우수하며, 작년의 수익이 실제로 잉여현금흐름을 상당히 과소평가하고 있다는 것을 의미합니다. 즉, 이 기간 동안 1억 8,500만 스위스프랑의 잉여현금흐름을 창출하여 보고된 7,960만 스위스프랑의 이익보다 훨씬 적었습니다. 특히 온 홀딩은 작년에 잉여현금흐름이 마이너스였기 때문에 올해 창출한 1억 8,500만 스위스프랑은 환영할 만한 개선입니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 어떤 전망을 내놓을지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

온 홀딩의 수익 성과에 대한 우리의 견해

위에서 살펴본 바와 같이, 온 홀딩의 발생 비율은 이익이 잉여 현금 흐름으로 전환되는 비율이 높다는 것을 의미하며, 이는 회사에 긍정적인 신호입니다. 따라서 온 홀딩의 기본 수익 잠재력은 법정 이익과 비슷하거나 더 우수할 수 있다고 생각합니다! 게다가 작년에 주당 순이익은 37% 증가했습니다. 결국, 이 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 궁극적으로 이 글은 과거 데이터를 기반으로 의견을 형성했습니다. 하지만 애널리스트들이 미래에 대해 예측하는 바를 생각해 보는 것도 좋습니다. 애널리스트의 예측을 나타내는 무료 그래프를 확인해 보세요.

이 노트에서는 온 홀딩스의 수익의 성격을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.