지난 한 달 동안 데커스 아웃도어(NYSE:DECK) 주가는 84%나 하락하며 매우 부진한 모습을 보였습니다. 최근의 하락으로 인해 주주들은 그 기간 동안 70%의 손실을 입은 비참한 12개월을 보냈습니다.
주가가 크게 하락했음에도 불구하고 미국 기업의 약 절반이 19배 이상의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가지고 있다는 점을 고려하면, 데커스 아웃도어는 여전히 4.9배의 P/E 비율로 매우 매력적인 투자처로 간주할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 크게 낮아진 P/E에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
대부분의 다른 기업의 수익이 감소하는 것에 비해 데커스 아웃도어는 플러스 영역에서 수익이 증가하면서 최근 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 수익이 곧 다른 회사들처럼 하락할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
데커스 아웃도어에 성장이 있을까요?
데커스 아웃도어처럼 하락한 주가수익비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 시장보다 확실히 뒤처질 때입니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 이 회사는 작년에 주당 순이익이 55%라는 놀라운 성장률을 기록했습니다. 기쁘게도 지난 12개월간의 성장에 힘입어 주당순이익도 3년 전에 비해 총 104% 증가했습니다. 따라서 최근의 수익 증가는 이 회사의 놀라운 성과라고 할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 분석가들이 예상하는 대로 매년 13%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 10%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이런 점을 고려할 때 데커스 아웃도어의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮다는 것은 특이한 일입니다. 일부 주주들은 이러한 전망에 의구심을 품고 상당히 낮은 매각 가격을 받아들인 것으로 보입니다.
데커스 아웃도어의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
데커스 아웃도어의 주가수익비율은 최근 주가만큼이나 약해 보입니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표가 될 수 있습니다.
데커스 아웃도어의 애널리스트 전망을 살펴본 결과, 우수한 수익 전망이 예상했던 것만큼 P/E에 기여하지 않는 것으로 나타났습니다. 시장보다 빠른 성장과 함께 강력한 수익 전망을 볼 때, 우리는 잠재적 위험이 P/E 비율에 상당한 압력을 가할 수 있다고 가정합니다. 일반적으로 이러한 상황은 주가를 상승시키기 때문에 많은 사람들이 실제로 실적 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
항상 리스크에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 데커스 아웃도어에 대해 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했으며 그 중 하나는 무시해서는 안됩니다.
데커스 아웃도어의 비즈니스 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 탄탄한 비즈니스 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것도 좋습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.