일부 주주들의 성가심에 올버즈(NASDAQ:BIRD) 주가는 지난 한 달 동안 26%나 하락하여 회사의 끔찍한 행보를 이어가고 있습니다. 지난 30일 동안의 주가 하락은 주주들에게 힘든 한 해를 마무리했으며, 그 기간 동안 주가는 34% 하락했습니다.
주가가 크게 하락했음에도 불구하고 미국 럭셔리 업계의 주가수익비율(P/S) 중간값이 약 0.7배인 점을 고려하면 올버즈의 주가수익비율(이하 "P/S")이 0.4배라고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 그러나 P/S에 대한 합리적인 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.
올버즈의 실적 추이
올버즈는 최근 대부분의 다른 회사가 긍정적인 매출 성장을 보이는 동안 수익이 역성장하고 있기 때문에 더 나은 성과를 거둘 수 있습니다. 아마도 시장에서는 올버즈의 부진한 수익 실적이 개선되어 주가수익비율이 하락하지 않을 것으로 예상하고 있을 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 다소 불안해할 수 있습니다.
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올버즈와 같은 P/S를 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 면밀히 추적하고 있을 때입니다.
먼저 지난 한 해를 돌아보면, 올버즈의 매출 성장률은 15%라는 실망스러운 감소율을 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 그럼에도 불구하고 매출은 3년 전보다 총 16%나 증가했는데, 이는 이전의 성장세 덕분입니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 매출을 성장시키는 데 좋은 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
현재 이 회사를 따르는 7명의 애널리스트에 따르면 내년에는 수익이 19% 감소하면서 부진할 것으로 예상됩니다. 반면, 업계 전반은 6.8% 성장할 것으로 예상되어 전망이 좋지 않습니다.
이 정보를 통해 올버즈가 업계에 비해 상당히 비슷한 주가순자산비율(P/S)로 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자는 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 희망하고 있지만, 애널리스트 집단은 이것이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. 이러한 매출 감소가 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
최종 결론
주가가 절벽 아래로 떨어지면서 올버즈의 주가수익비율은 다른 럭셔리 업계와 비슷한 수준인 것으로 보입니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 가늠하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
올버즈의 애널리스트 전망을 확인한 결과, 매출 감소에 대한 전망이 예상했던 것만큼 P/S를 낮추지 못하고 있는 것으로 나타났습니다. 이러한 점을 고려할 때, 매출 감소가 오랫동안 긍정적인 투자 심리를 뒷받침할 가능성은 낮기 때문에 현재 P/S는 정당화되지 않는다고 생각합니다. 수익 감소가 주가 하락의 형태로 현실화된다면 주주들은 압박감을 느낄 것입니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.