(NYSE:CXW) 주가는 지난 한 달 동안 25%나 하락하며 매우 부진한 모습을 보였습니다. 그럼에도 불구하고 지난 한 달 동안 주가가 26% 상승하여 강세장에서도 좋은 성과를 거두었기 때문에 나쁜 한 달이 지난 한 해를 완전히 망치지는 않았습니다.
미국 전체 기업의 거의 절반이 16배 미만의 주가수익비율을 가지고 있고 심지어 9배 미만의 주가수익비율도 드문 일이 아니기 때문에 이러한 큰 폭의 주가 하락에도 불구하고 CoreCivic은 현재 19.6배의 주가수익비율(또는 "P/E")로 여전히 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/E에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
코어시티빅은 최근 대부분의 다른 기업보다 수익이 빠르게 감소하면서 어려움을 겪고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 회사가 완전히 턴어라운드하여 시장의 다른 기업들보다 빠르게 성장할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들이 주가의 실현 가능성에 대해 매우 긴장하고 있을 수 있습니다.
코어시티빅의 성장은 충분할까요?
코어시빅이 P/E 비율을 정당화하기 위해서는 시장을 뛰어넘는 인상적인 성장세를 보여야 합니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 코어시빅의 주당 순이익은 42%라는 실망스러운 감소율을 기록해 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 이로써 지난 3년 동안의 이익이 모두 사라졌고, 총 주당순이익은 거의 변화가 없었습니다. 따라서 그 기간 동안 수익 성장 측면에서 엇갈린 결과를 보인 것으로 보입니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 4명의 애널리스트의 추정치에 따르면 내년에는 수익 성장률이 마이너스 영역으로 접어들어 4.1% 감소할 것으로 예상됩니다. 시장이 12% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 실망스러운 결과입니다.
이런 점을 고려할 때 CoreCivic의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점은 놀랍습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트 집단의 비관론을 거부하고 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이러한 주주들이 마이너스 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 P/E가 하락할 경우 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.
최종 결론
최근 주가는 아니더라도 코어시티의 주가수익비율에는 여전히 견고한 강점이 있습니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표가 될 수 있습니다.
코어시티빅은 현재 수익이 감소할 것으로 예상되는 기업의 예상 주가수익비율보다 훨씬 높은 수준에서 거래되고 있습니다. 수익이 역성장하는 등 전망이 좋지 않은 경우, 주가가 하락할 위험이 있다고 판단하여 높은 P/E를 낮춰야 합니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 저희는 코어시티빅에 대해 4가지 경고 신호 (적어도 1가지 이상은 무시할 수 없음)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.