어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 스탠덱스 인터내셔널 코퍼레이션 (NYSE:SXI)의 대차대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 회사의 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 개선하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주들의 지분을 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하여 자신에게 유리한 방향으로 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
스탠덱스 인터내셔널은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2023년 12월 기준 스탠덱스 인터내셔널의 부채는 1억 4,870만 달러로 1년 전의 1억 8,750만 달러에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 현금이 1억 5,190만 달러에 달해 순 현금은 3,200만 달러에 달합니다.
스탠덱스 인터내셔널의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최근 대차 대조표 데이터에 따르면 스탠덱스 인터내셔널은 1년 이내에 미화 1억 3,500만 달러의 부채가 만기되고 그 이후에는 미화 2억 5,390만 달러의 부채가 만기됩니다. 이를 상쇄하기 위해 1억 5,190만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 1억 6,390만 달러의 미수금이 있었습니다. 따라서 부채는 현금과 단기 채권을 합친 것보다 6,870만 달러 더 많은 총 6,870만 달러입니다.
상장된 스탠덱스 인터내셔널 주식의 가치가 총 19억 7천만 달러에 달하기 때문에 이 정도의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 시간이 지남에 따라 변화할 수 있으므로 재무제표의 건전성을 주시할 필요가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 스탠덱스 인터내셔널은 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.
좋은 소식은 12개월 동안 EBIT가 5.9% 증가하여 부채 상환에 대한 걱정을 덜어줄 수 있다는 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 스탠덱스 인터내셔널의 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 스탠덱스 인터내셔널의 대차 대조표에는 순 현금이 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔액이 얼마나 빠르게 쌓이고 있는지(또는 침식되는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 최근 3년 동안 스탠덱스 인터내셔널은 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 60%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 정상에 가까운 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.
요약
투자자들이 스탠덱스 인터내셔널의 부채에 대해 우려하는 것은 이해할 수 있지만, 320만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 사실에 안심할 수 있습니다. 따라서 저희는 스탠덱스 인터내셔널의 부채 사용이 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 이를 위해 Standex International에서 발견한 3가지 경고 신호 (중요한 경고 신호 1가지 포함 )에 대해 알아두어야 합니다.
결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록에 액세스할 수 있습니다(모두 수익 성장 실적이 있는 회사). 무료입니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.