미국 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 16배 미만인 상황에서 26.1배의 P/E 비율을 가진 ITT Inc.(NYSE:ITT)를 완전히 피해야 할 주식으로 고려할 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
대부분의 다른 기업이 수익이 역성장하는 동안 ITT는 최근 수익 성장률이 플러스였기 때문에 확실히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 회사가 광범위한 시장 역경을 계속 이겨낼 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 투자자들의 주식 매수 의지가 높아진 것 같습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.
성장 지표는 높은 P/E에 대해 무엇을 말해줄까요?
ITT와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 훨씬 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년에 주당 순이익이 13%나 증가했습니다. 이는 지난 3년 동안 총 533%의 주당순이익 증가를 기록한 우수한 실적을 뒷받침하는 것입니다. 따라서 최근의 수익 성장은 매우 훌륭하다고 말할 수 있습니다.
현재 11명의 애널리스트에 따르면 내년에는 EPS가 11% 증가할 것으로 예상됩니다. 시장이 12% 성장할 것으로 예상되는 가운데, 이 회사는 비슷한 수준의 실적을 달성할 수 있을 것으로 보입니다.
이런 점을 고려할 때 ITT의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자는 평균적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것 같습니다. 하지만 이 수준의 수익 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 추가 상승은 어려울 것입니다.
ITT의 P/E에 대한 결론
주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
ITT의 예상 성장률이 전체 시장과 비슷한 수준이기 때문에 현재 예상보다 높은 P/E에서 거래되고 있습니다. 시장과 비슷한 성장률로 평균적인 수익 전망이 나오면 주가가 하락할 위험이 있다고 판단하여 높은 P/E를 낮추려고 합니다. 이로 인해 주주의 투자가 위험에 처하고 잠재적 투자자는 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.
그 외에도 많은 중요한 위험 요소가 회사의 대차대조표에서 발견될 수 있습니다. 6가지 간단한 점검 항목이 포함된 ITT의무료 대차대조표 분석을 통해 문제가 될 수 있는 리스크를 발견할 수 있습니다.
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