미국 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(또는 "P/E")이 16배 미만인 상황에서 30.2배의 P/E 비율을 가진 ESAB Corporation(NYSE:ESAB)을 완전히 피해야 할 주식으로 고려할 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
최근 시장보다 더 많이 후퇴하고 있는 수익으로 ESAB는 매우 부진한 모습을 보이고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 완전히 턴어라운드하여 시장의 다른 기업들보다 빠르게 성장할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 매우 불안해할 수 있습니다.
ESAB에 충분한 성장이 있을까요?
ESAB와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 훨씬 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 한 해의 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 4.3%로 떨어졌습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년 동안 총 37%라는 놀라운 주당순이익 성장률을 기록할 수 있었습니다. 따라서 주주들은 이러한 호황을 계속 이어가는 것을 선호하겠지만, 중기적인 수익 성장률에 대해서는 환영할 것입니다.
앞으로의 전망을 살펴보면, 이 회사를 담당하는 8명의 애널리스트들은 향후 3년 동안 수익이 매년 16%씩 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 10%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때 ESAB의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 당연한 일입니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래에 대한 부담을 덜고 싶어하지 않는 것 같습니다.
최종 결론
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
예상대로 ESAB의 예상 성장률이 전체 시장보다 높을 것으로 전망됨에 따라 높은 주가수익비율이 유지되고 있습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.
또한 ESAB에 대해 고려해야 할 두 가지 경고 신호가 발견되었다는 점도 주목할 필요가 있습니다.
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