전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. (NYSE:EME)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 우려스러운 일일까요?
트럼프는 미국 석유와 가스를 '개발'하겠다고 공언했고, 이 15개 미국 주식은 개발 수혜를 받을 수 있는 종목입니다.
부채는 언제 문제가 될까?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
EMCOR 그룹의 부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2025년 3월 말 기준 EMCOR 그룹의 부채는 미화 2억 5,000만 달러로 1년 전보다 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 5억 7,670만 달러의 현금을 보유하고 있어 3억 2,670만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
EMCOR 그룹의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 EMCOR 그룹은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 42억 2,200만 달러, 그 이후에는 9억 4,700만 달러의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 5억 7,670만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 41억 5,000만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 4억 1,100만 달러 더 많습니다.
이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 EMCOR 그룹의 대차대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 211억 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 생각하기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, EMCOR 그룹은 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.
또한, EMCOR 그룹이 EBIT를 44% 향상시킴으로써 향후 부채 상환에 대한 걱정을 덜게 되었다는 기쁜 소식을 전해드리게 되어 기쁩니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 미래 수익이 향후에도 건전한 대차대조표를 유지할 수 있는 EMCOR 그룹의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.
마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. EMCOR 그룹은 대차대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 EMCOR 그룹은 EBIT의 92%에 달하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 따라서 원할 경우 부채를 상환할 수 있는 여력이 충분합니다.
요약
기업의 총 부채를 살펴보는 것은 언제나 현명한 일이지만, EMCOR 그룹이 3억 2670만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 점은 매우 안심할 수 있습니다. 또한 EBIT의 92%에 달하는 13억 달러의 잉여 현금 흐름도 인상적이었습니다. 따라서 EMCOR 그룹의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다: EMCOR 그룹에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.
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