(NYSE:CMI) 의 주가수익비율(이하 "P/E")은 23.5배로, 약 절반의 기업이 18배 미만이고 심지어 10배 미만의 P/E가 흔한 미국 시장에 비하면 지금 당장 매도하는 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 P/E가 이렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
커민스의 수익 감소는 평균적으로 어느 정도 성장한 다른 기업들과 비교했을 때 부진한 모습을 보였기 때문에 최근 주가 흐름이 좋지 않습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 크게 회복될 것으로 예상하고 있기 때문에 P/E가 붕괴되지 않고 있는 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 극도로 불안해할 수 있습니다.
성장이 높은 주가수익비율과 일치할까요?
커민스와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장을 능가하는 성과를 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난해 커민스의 주당 순이익 성장률을 살펴보면 24%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 적어도 주당순이익은 3년 전보다 완전히 후퇴하지는 않았는데, 이는 이전의 성장세 덕분입니다. 따라서 그 기간 동안의 수익 성장에 있어서는 엇갈린 결과를 보인 것으로 보입니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년 동안 수익은 매년 18%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 시장이 매년 11% 성장에 그칠 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 더 높은 실적을 달성할 수 있는 위치에 있습니다.
이를 고려할 때 커민스의 주가수익비율이 다른 기업들보다 높은 것은 당연한 일입니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래에 대한 부담을 덜고 싶어 하지 않는 것 같습니다.
최종 결론
주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
커민스는 예상대로 시장 전체보다 높은 성장률을 기록할 것으로 예상되기 때문에 높은 주가수익비율을 유지하고 있습니다. 현재 주주들은 미래 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/E에 만족하고 있습니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.
다른 리스크도 존재할 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 커민스에 대해 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 확인했습니다.
물론 커민스보다 더 좋은 주식을 찾을 수도 있습니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 기업의 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.