Stock Analysis
투자자들은 최근 림바흐 홀딩스(NASDAQ:LMB)가 발표한 견조한 실적에 놀라움을 감추지 못했습니다. 우리는 약간의 조사를 통해 실제로 그들이 불필요하게 비관적이라고 생각합니다.
림바흐 홀딩스의 수익 자세히 살펴보기
많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생하는 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 주어진 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지를 나타내는 유용한 척도입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 이익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 현금 흐름에서 발생 비율은 '비FCF 이익 비율'로 생각할 수 있습니다.
결과적으로 발생률이 마이너스이면 회사에 플러스이고, 발생률이 플러스이면 마이너스입니다. 발생주의 비율이 0을 넘는 것은 큰 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 상대적으로 높은 기업은 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 2014년 레웰렌과 레수텍의 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.
2023년 12월까지 12개월 동안 림바흐 홀딩스는 -0.46의 발생률을 기록했습니다. 따라서 법정 수익은 잉여 현금 흐름에 비해 매우 현저히 적었습니다. 실제로 지난 12개월 동안의 잉여현금흐름은 미화 5,500만 달러로, 이익으로 보고한 2,080만 달러를 훨씬 상회했습니다. 림바흐 홀딩스의 잉여현금흐름은 작년에 비해 개선되었으며, 이는 전반적으로 양호한 수치입니다. 특히, 회사는 신주를 발행하여 기존 주주들의 지분을 희석하고 향후 수익에 대한 지분을 줄였습니다.
따라서 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
기업의 수익 성장의 가치를 이해하려면 주주의 이익이 희석되는 것을 고려하는 것이 필수적입니다. 림바흐 홀딩스는 작년에 발행 주식 수를 6.5% 늘렸습니다. 이는 더 많은 수의 주식에 수익이 분배된다는 것을 의미합니다. 희석을 무시한 채 순이익을 축하하는 것은 피자가 더 큰 피자 한 조각을 얻었다고 기뻐하지만, 피자가 더 많은 조각으로 잘렸다는 사실은 무시하는 것과 같습니다. 이 링크를 클릭하면 Limbach Holdings의 과거 주당순이익 성장률을 확인할 수 있습니다.
희석은 Limbach Holdings의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?
림바흐 홀딩스는 지난 3년간 수익이 개선되었으며, 그 기간 동안 연평균 257%의 수익을 올렸습니다. 이에 비해 같은 기간 동안 주당 순이익은 161% 증가하는 데 그쳤습니다. 작년 한 해 동안 205%의 이익 증가는 언뜻 보기에 인상적인 수치입니다. 반면에 주당 순이익은 같은 기간 동안 195% 증가에 그쳤습니다. 따라서 희석이 주주들에게 어느 정도 영향을 미쳤다는 것을 알 수 있습니다.
주가의 변화는 장기적으로 주당 순이익의 변화를 반영하는 경향이 있습니다. 따라서 림바흐 홀딩스의 주당순이익이 지속적으로 증가할 수 있다면 주주들에게는 분명 긍정적일 것입니다. 그러나 이익은 증가하는데 주당 순이익이 제자리걸음을 하거나 심지어 하락한다면 주주들은 큰 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 일반 개인 주주에게 EPS는 회사 이익에 대한 가상의 '몫'을 확인할 수 있는 좋은 척도입니다.
림바흐 홀딩스의 수익 성과에 대한 우리의 견해
결국 림바흐 홀딩스는 주주 희석으로 인해 주당 순이익 성장이 둔화되고 있지만, 발생 비율은 잉여 현금 흐름으로 이익을 뒷받침할 수 있음을 보여주었습니다. 이러한 요인들을 고려할 때 림바흐 홀딩스의 수익은 기본 수익성에 대해 상당히 보수적인 가이드라고 생각합니다. 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 회사가 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. 모든 회사에는 위험이 따르기 마련이며, Limbach Holdings에 대해 알아야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
림바흐 홀딩스에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그러나 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.